关于伞形信托研究的汇报材料由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“伞形信托研究”。
关于伞形信托研究的汇报材料
汇报人：韩坤
伞形信托，是指同一个信托产品之中包含两种或两种以上不同类别的子信托，投资者可根据投资偏好自由选择其中一种或几种进行组合投资，满足不同的投资需要。伞形信托作为结构化证券投资信托的创新品种，在实际操作中，往往由证券公司、信托公司与银行等金融机构共同合作，为二级市场的投资者提供投融资服务。其本质是借鉴伞形基金的产物。
伞形信托这种方式的产生，使得一个信托通道下可以设立很多小的交易子单元（虚拟账户），按约定的分成比例，由银行发行理财产品认购信托计划优先级受益权，其他潜在客户认购劣后受益权，根据证券投资信托的投资表现，剔除各项支出后，由劣后级投资者获取剩余收益。
伞形信托相对传统信托或基金来讲，有很大优势：
一、设立便捷：各子信托无需单独开户，投资者实际加入一般仅需要一到两天。而融资融券往往需要耗时七天左右。
二、规避仓位限制：一带多的证券子账户相比单一账户模式，由于伞形信托中所有子信托共用一个证券账户，所以可规避对单只股票的仓位限制。银监会规定，结构化信托持有单个股票不能超过信托资产净值的20%，但对伞形信托而言，只要整个大账户没有超过限制即可。
三、灵活的投资范围：相比于融资融券，伞形信托可投资于证券、场内封闭式基金、债券，投资标的不仅包括主板、中小板和创业板，甚至对ST板也可投资。
四、高杠杆、低成本：目前可高达1:3，融资融券仅为1:1。配资成本在8.1%~8.2%之间，低于融资融券8.6%的平均水平。
基于以上特点，公司拟大力开展伞形信托。然而，伞形信托在公司中尚无账务处理模式，这为公司的财务管理工作带来了极大的隐患。基于此，我经过大量研究及与同行业沟通，确定了几点关于伞形信托记账的原则，请领导审阅。
一、伞形信托的本质仍然是信托产品，故其会计主体假设在银监会等监管机构未有明确规定之前，仍需参照信托产品，以伞形信托整体为依托作为财务会计主体及记账主体，不得将各项子信托随意拆分；
二、伞形信托因为有着子信托的特点，故在财务记账过程中，也需要根据不同的子信托设置不同的核算项目，以区分各子信托，且分置不同项目后，对各个子信托的独立性及风险性均可以有较好的掌握和把握；
三、伞形信托的具体核算项目可借鉴基金公司对基金项目的会计科目设置；
四、伞形信托杠杆资金部分，根据投资人的不同属性确认为不同的负债项目，具体的分类规则可以分为两个方向，一为时间，二为资金来源；
五、伞形信托因为有着预警线和平仓线的存在，需要每月进行减值测试，如不符合条件需与业务进行沟通，计提减值；
六、可将伞形信托分为自然清算和强迫清算，自然清算为信托到期后的各项权益分配，按既定规则清算即可；强迫清算为达到平仓线后因投资人未及时补仓形成的平仓，则应按照信托收益、优先级资金、劣后级资金的顺序进行清算，最后损益由劣后人承担。
以上为伞形信托的财务处理原则，因伞形信托在国内属于新生事物，且监管条件与国外不尽一致，故可能会有遗漏，待后期随着业务的逐步开展，将有更多的案例来提供财务处理原则的支撑。
2014年8月
