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水务项目市场化运作的思考
针对当前水务行业市场化运作出现的问题，结合我公司的实际操作，我们将从政府和投资者两个层面进行探讨：
（一）政府层面应关注的问题
1.资产溢价与综合目标的权衡
市场化运作的目标应是综合性的，同时考虑稳定、发展和效益，充分体现“引进资金、引进机制、平稳发展、提高城市软环境和发展竞争力”。供水系统作为城市基础设施，直接关系到城市的稳定和人民的生活质量，能否成功的引资并改制，将直接影响到城市的稳定发展和对外来投资的吸引力。如果一味追求资产转让价值的最大化，忽视其他矛盾面的合理解决，合资公司成立后，投资者将通过各种非理性的手段弥补损失，最终将影响到城市水务业的稳定和可持续性发展。
2.非相关业务的剥离
既有的城市水务企业大多承担着政府办社会的各项任务，如大量的担保任务、公益事业的承建与维护等，这给企业的正常经营带来了负担，也影响企业核心竞争力的提高。因此在市场化的进程中，应该通过融资改制的契机，将企业原有的非经营性业务进行剥离，不给即将成立的新公司留下隐患。
3.新建项目的承担程度
在实践操作中，存在着政府要求新成立的水务公司承担一些新建、改建和扩建的项目，并以此作为合作的边界性条件。这些项目有的已经立项，有的仅在规划中，投资者为了拿到水务经营权，一般都予以接受。但是，如何控制新建、改建和扩建项目又是政府应该考虑和关心的问题，应通过合理的收益回报预测，如果项目任务过重，即使新公司成立后，投资者仍有可能应无法获利而采取违约手段，到最终收拾摊子的仍是政府。
4.合理监管
水务行业的市场化运作后，并不是一放了之，政府应加强对新企业的监管。按照有关法律法规，不断加强对新公司的监管，提高办事效率和公司收益，使公众和企业双赢。
（二）投资者层面应注意的问题
从投资者角度考虑，主要应该注意的是，充分调查、正确测算、合理预测、理性投资。水务行业具有以下产业特征：经营形式的垄断性、投资的低回报性、经营合同的长期性、政策的高风险性、经营回报的稳定性、资本的高沉淀性。这些特征决定了与之相适应的企业主体必须要具有长期从业的战略，具有稳定的、低成本、大容量的金融通道，具有一定的产业规模和服务品牌。
目前水务行业处于“战国”时期，都想趁早进入市场以期多占份额，但如果缺乏理性的投资考虑，最终投资者将面临违约风险和信誉危机。不管是从政府层面，还是从投资者层面来看，聘用有实践经验的中介机构，是保证水务项目成功的关键之一。
