中国下半年至上半年利率变动预测由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“中国市场利率变化”。
中国2013年下半年至2014年上半年利率变动预测
利率指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率作为经济学中的一个重要变量，几乎与所有的金融现象、金融资产均有着或多或少的联系。因此，利率杠杆被频繁运用于实施宏观调控，利率政策已成为各国中央银行调控货币供求，进而调控经济的主要手段，利率政策在货币政策中的地位越来越重要。合理的利率，对发挥社会信用和利率的经济杠杆作用有着重要的意义。
根据各种利率理论，影响利率水平的主要因素包括：资本边际生产效率，通货膨胀预期，货币政策，财政政策以及经济周期等方面。这些因素交织在一起共同对利率水平产生影响。
2013年前三个季度，国内利率走势整体平稳没有发生较大的变动，宏观经济整体数据较好。总体来看，利率市场当前正面对着经济增速趋势性下降、通胀水平温和的有利环境。笔者认为，我国利率在2013年下半年至2014年上半年期间应有小幅上升。
虽然在前三季度中国宏观经济的数据相对较好，经济总体较为稳定，GDP增长7.8%。但2013年底及2014年中国经济增长速度可能将有小幅的回落，而物价则仍将小幅上升。在今年9月，CPI同比增长由8月的2.6%上升至了3.1%，较前一个月扩大0.5个百分点，突破了3%的温和通胀水平“警戒线”。在第四季度，通胀水平仍有持续上涨的趋势，可能将有小幅的提升。CPI的持续攀升将导致对通胀的警惕。根据利率理论，存在通货膨胀预期的条件下，资金需求方为获得足够的资金来源，就要提高名义利率，因此将导致利率水平的小幅上升。
此外，通胀水平上涨的可能性也对货币政策构成影响。2012年的货币政策稳健中适度放松，中央银行曾经两次下调存款准备金率以及存贷款基准利率。因此2013年本应有进一步放松货币政策的条件。不过根据2013年的政府工作报告，今年广义货币供应量M2的调控目标定为13％，对于信贷的调控目标也在13.5%左右，不难看出，国务院对2013年货币政策的定调总体偏紧。这样的定调就是源于对于可能出现的通胀压力的预期和警惕。根据中国人民银行今年10月份公布的数据，在2013年9月末，广义货币余额为107.74万亿元，同比增长14.2%，比8月末低0.5%；狭义货币同比增长8.9%，比8月末低1.0%。可见，目前广义货币供应量增速仍然与目标的13%存在一定的差距。尽管9月29日，央行发布货币政策委员会2013年第三季度例会内容称，在继续实施稳健的货币政策的同时，着力增强政策的针对性、协调性，适时适度进行预调微调，在第四季度中央银行可能仍将继续维持偏紧的流动性，以使得广义货币供应量增速回落至目标值。货币供给是影响利率水平的主要因素，而货币政策则对货币供给进行调控。由于今年的货币政策相对紧缩，货币供给将会相对减少，根据凯恩斯的流动性偏好利率理论，利率水平主要取决于货币数量和人们对货币的偏好程度。当货币需求不变时，利率高低就取决于货币供应量，如果货币供应增加，利率会下降，货币供应减少，利率则上升。货币供给的相对减少将会导致利率有所上升。
从财政政策的角度看，由于此前金融危机的影响，我国实施了扩大内需，加大基础设施建设，提高人民的生活保障的政策，并由宽松过渡到现在的稳健量化。金融危机的爆发导致了国际市场上需求的萎缩并演化为全球市场的经济衰退，造成了普遍的生产过剩和通货紧缩。因此，我国前几年一直采用较为积极的财政政策。政府加大了直接投资，并增加就业。而货币政策为了配合财政政策也有所转变，此前宽松的货币政策加剧了通货膨胀的程度。在未来的一段时间内，积极财政政策和相对紧缩的货币政策可能将继续并行。扩张性的财政政策会导致财政赤字，政府用于弥补赤字而发行债券和增加税收，都可以导致利率的继续增长。今年9月，李克强总理曾经强调过我国将坚持不扩大赤字，这将成为利率上涨的推手。同时，扩张性财政政策也将会产生通胀的预期，如前所述，这样的预期可能将会导致利率继续的上
升。
最后，从经济周期的角度来看，目前我国仍处于经济上升期，尽管可能已经处于上升的后期甚至末期，但短期内还不会出现明显的衰退。在经济上升阶段，由于投资的需求较为旺盛，资金需求也较高，利率将整体处于上升态势。
基于以上的各种因素，在2013年下半年到2014年上半年，在我国利率将会有着小幅度的上升，但总体仍将保持稳定，不会出现大幅度的波动。
