压力测试在我国金融机构风险管理中的应用由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“风险管理压力测试”。
压力测试在金融机构风险管理的应用
【摘要】随着金融创新的不断深化，金融机构所面临的金融风险日益隐蔽，这对银行等金融机构的风险管理能力提出了更高的要求。而近年来压力测试因其衡量金融危机等极端环境下的风险特性在现代银行风险管理中发挥着越来越重要的作
用，成为VAR、IRP等传统模型的重要补充。本文从压力测试的定义、压力测试的方法、压力测试的优缺点谈起继而讲到压力测试在我国实践中应注意的问题及建议。
【关键字】压力测试、金融危机、金融机构、敏感性测试、情景测试
[abstract] With the financial innovation of deepening, financial institutions facing financial risks, the bank is increasingly concealment of financial institutions, such as the risk management ability put forward higher request.And in recent years because of its preure test measure financial crisis extreme conditions such as the risk characteristics in modern bank risk management plays more and more important role, become VAR, such traditional model of IRP important supplement.This article from the preure test the definition, a stre test methods, the advantages and disadvantages of preure testing and talked about preure testing in our practice problems to be noticed and Suggestions.[key words] preure test, financial crisis, financial institutions, sensitivity test, scene test
随着大型跨国金融机构最近几年来的经营活动变得越来越复杂和多样化，自然灾害、金融危机、战争的高频爆发，银行类经融机构如何对其所面临的不同类型的风险暴露进行测量和监控的问题大大促进了金融机构风险管理方法的创新和发展。而压力测试这一通过将整个经融机构放在一个极端的情境下，测试金融机构在某一市场变量突然变化的情况下的反映的风险管理的办法受到金融机构广泛关注与重视。
2000 年开始，国际清算银行全球金融体系委员会便每年从全世界选择约70家大银行进行压力测试调查并将结果发出公告。同时还有国际货币基金组织和世界银行共同推动的金融部门评估计划（FASP）采用了压力测试这一方法。2001年的巴塞尔新资本协议中规定，在评估资本充足率时，采用内部评级法（IRB）的银行必须要建立合理的压力测试过程。2007年爆发的次贷危机更是使监管部门意识到了压力测试的重要性，在2009年5月正式发布的《稳健的压力测试实践和监管原则》中，巴塞尔银行监管委员会强调压力测试应独立于其他风险管理工具，并形成对风险价值与经济资本模型等其他风险管理工具的补充，成为验证计量风险模型准确性的重要工具和内部资本充足评估程序的组成部分，在银行内部交流风险状况方面发挥重要作用。
我国加入ＷＴＯ后金融业的保护期即将结束，我国金融业将面临金融全球化的严峻挑战，各种无法运用ＶａＲ方法度量的金融风险应该如何测量和监控是我们必须加快研究的重大课题。因此，在我国金融机构中推广使用压力测试方法进行全面的风险管理对我国金融业的稳定和发展具有不可估量的重要作用。所以，本文的目的是考察压力测试的基本方法和在西方发达国家的实践，以及将其运用于我国银行风险管理的可行性
一、压力测试的定义及方法。
根据国际货币基金组织的定义，压力测试是指利用一系列方法来评估金融体系承受罕见但是仍然可能的宏观经济冲击或者重大事件的过程。这一定义与国际清算银行巴塞尔银行监管委员会全球金融系统委员会给出的定义也是一致的。中国银监会发布的《商业银行压力测试指引》指出，压力测试是一种以定量分析为主的风险分析方法，通过测算银行在遇到假定的小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失，分析这些损失对银行盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对单家银行、银行集团和银行体系的脆弱性做出评估和判断，并采取必要措施。压力测试是作为一个通俗的术语用来描述金融机构测量其对于异常但是可能发生的事件的潜在脆弱性的各种技术。这一术语涵盖许多不同的技术，下面我们将详细讨论情景测试和敏感性测试。
1．情景测试。情景又划分为历史情景和假定情景两种。历史情景依赖于过去经历过的重大市场事件，而假定情景是假设的还没有发生的重大市场事件。历史情景运用在特定历史事件中所发生的冲击结构。进行历史情景压力测试的通常方法就是观察在特定历史事件发生时期，市场风险因素在某一天或者某一阶段的历史变化将导致机构目前拥有的投资组合市场价值的变化。这项技术的一个优点是测试结果的可信度高，因为市场风险因素结构的改变是历史事实而不是武断的假定。另一个优点是测试结果易于沟通和理解。像这样的描述——“如果１９９７年亚洲金融危机重演，我们机构会损失Ｘ美元”，让人很容易理解。运用历史情景的缺点之一是机构可能（有意识或无意识的）在构建其风险头寸时尽力避免历史事件重演时遭受损失，而不是避免预期的未来风险（并非历史的精确复制）可能带来的损失。历史情景的第二个缺点是难以将测试运用于该历史事件发生时还不存在的创新风险资产，或者将测试应用于自从该事件发生后其行为特性已经发生改变的风险因素。
假定情景使用某种可预知的发生概率极小的压力事件所引发的冲击结构。由于这样的压力事件在最近没有发生过，因此必须运用历史经验来创造这些假定的情景。在假定情景创造中，机构需要考虑“传染效应”，即假定的压力事件对相关市场冲击的规模和结构效应。“传染效应”的估计一般建立在判断和历史经验上，而不是市场行为的正式模型。
两种测试情景的选择取决于一系列因素，如历史事件对于当前投资组合的适用性、机构所拥有的资源，特别是时间和人力。历史情景比较容易公式化表达和让人理解，且较少涉及人为判断，但是它可能不能反映出当前的政治经济背景和新开发的金融工具中所隐藏的金融风险。而假定情景更加与机构独特的风险特性相匹配，并能够让风险管理者避免给予历史事件比未来风险更多关注的误区，但是它需要大量资源投入并涉及相当多的人为判断。基于以上考虑，一些机构邀请资深经理、营销人员和经济学家等来共同讨论假定情景设置以确保其客观有效性。实际上，大多数金融机构都同时使用历史情景和假定情景，如用过去的市场波动数据作为参考但是又不必然与某一特定历史危机事件相联系的假定情景。因为对历史情节的使用能够帮助我们校准价格变化的幅度和其它难以设定的参数，例如对市场流动性可能的影响。而且，风险管理者需要在客观性和可操作性之间寻求平衡，因为情景表达得越清楚客观，内容可能会越复杂和难于理解。无论如何，压力测试的使用方法并不是一成不变的，其所使用的情景也在周期性的压力测试实践中不断得到修改和完善，结果，机构的风险暴露就不断地被跟踪记录。２．敏感性测试。敏感性压力测试最简单直接的形式是观察当风险参数瞬间
变化一个单位量如10％的下跌或50个基点的上涨情况下机构投资组合市场价值的变化。敏感性测试仅需指定风险参数变化，而无需确定冲击的来源，因此运行相对简单快速，而且经常是即时的测试，这与情景测试不同。敏感性压力测试因其快速简单的特点而被广泛运用于交易前台和业务部门层面，一些机构风险管理者也用它来计算市场环境变化对机构冲击的最初近似值。
大多数敏感性和历史情景压力测试至少1个月测试一次，而假定情景测试一般是３个月一次甚至更长。较低的频率反映了假定情景构造更加复杂化的特点，而且其修改频率也相对较高，一般每6至12个月就要修改一次。周期性压力测试结果所构成的时间序列是提供给机构管理层风险信息的关键组成部分。一方面，它揭示了机构风险头寸的变化过程；另一方面，它能够帮助确定机构主要风险头寸的性质变化。
二、压力测试的优点与缺陷。
总结前人对于压力测试相较于传统的VAR方法的优点，主要有下面五点：
1、由于VAR 模型只能在一定的置信水平下给出估计值，反映的是每天市场的价格变化，缺乏对最大可能损失的估计能力和其分布尾部的处理，而压力测试关注的对象正是这些在非正常的市场环境下，被VAR模型忽略的尾部险。
2、以历史数据为基础的VAR模型无法衡量缺乏历史数据的新产品情况或未来的经济情况，尤其是类似金融危机这样的断点情况，压力测试则以其特殊的敏感性分析或情景假设的方法针对未来的市场情况进行理性的预测。同时针对VAR 模型无法衡量风险之间相互关系的缺陷压力测试也给予了重要的补充。
3、传统的VAR计算是基于一些假设的，而有些假设并不符合真实的市场情况。如对于股价报酬率的正态假设，而实际的股价回报率常出现厚尾。因此不少机构应用压力测试修正VAR模型下的分布假设，主要是利用敏感性分析的结果。
4、压力测试能够更加明确地帮助了解公司风险的现状。一方面是由于加总的压力测试结果能够暴露出许多在单个经营层面并不严重的风险；另一方面是由于压力测试能够处理VAR 模型无法处理的非线性资产的风险衡量。
压力测试的结果远非完美无缺。首先，尽管压力测试结果与风险暴露程度相关，但它并不是机构风险暴露的完美反映，也有可能存在人为的偏见影响到测试结果的公正性。压力测试看上去像是简单易懂的技术，然而实际上它往往既不清晰明了也不简单易懂。压力测试需要测试人员对以下许多问题做出人为判断：选择哪些风险因素进行测试；如何将进行测试的大量风险因素相互联系并形成结构化框架；如何考虑风险因素变动范围；选择什么时间段来进行分析等。即使在做出这些判断以后，机构风险管理者仍面对相当多的任务，如筛选结果并进一步确认其可能具有的意义，然后指导机构进行风险管理。可见，压力测试许多的规范和细节决定都依赖于风险管理者的经验和判断，所以不能够保证风险管理者会选择“正确的”情景或有效地解释测试结果。其次，压力测试带来了很高的计算成本，尤其是当从系统不兼容的各个部门收集数据以及全部重新计算复杂期权类投资组合市值的时候。压力测试还有一个缺陷是目前还不能够系统性地将市场风险和信用风险整合并融入压力测试中，其重要原因是缺乏与信用相关的交易工具市场化定价方法。
三、对压力测试在中国实践应用的建议。
我国大型金融机构在压力测试的运用方面仍处于起步阶段。中国银监会为了响应ＩＭＦ和世界银行于1999年5月联合推出的“金融部门评估规划”，在2003年9月开始组织对各商业银行的评估工作。各银行为此相应成立了本行内的压力测试工作小组，按照要求开展了四个课题的压力测试，分别关注了利率、汇率和不良贷款损失的变动对商业银行资本金和盈利的影响以及准备金率的调整对流动性的影响，各银行自主开展压力测试并将测试结果报告银监会。目前我国银监会尚未对银行业执行压力测试制定相关规定，各商业银行开展压力测试缺乏统一的规范和指导。由于金融业市场化改革和对外开放还不到位，各银行对于风险管理缺乏实践经验和紧迫感，因此压力测试技术水平不高，积极性不强。
1、积累高质量数据。可以说，没有前期大量有效数据信息的积累，压力测试的模型建立和情景设计都将无从谈起。一方面要确定积累哪些关键数据，另一方面要注重如何有效地收集和整理数据。
2、构建风险因素框架。重点是在学习借鉴国外先进压力测试技术的同时，要研究适合我国国情的市场风险因素及风险因素间的相互传导机制，考虑风险因素的准确性和完整性，以及风险因素在压力情景下的相关性。
3、设计科学有效的情景。压力测试的关键在于提示银行面临的重大风险和应该预采取的措施和方案。那么在设计情景时，要重点分析可能对金融机构造成极大风险的情景，比如国内利率或汇率的相对大幅调整，房地产泡沫的破灭等。
4、研究开发内部评级系统。无疑金融机构拥有一整套科学的内部评级系统必将大大提高其压力测试的精细化程度。
5、制定规范的压力测试报告机制。压力测试报告机制主要应明确规定信用风险、市场风险和流动性风险等压力测试的目标、程序、方法、频度、主管部门、报告路线以及相关应急处理措施。
四、结论。
在亚洲金融危机等一系列极端事件发生后，许多大型国际金融机构都加强了实施整个机构范围压力测试的能力。这些异常事件的发生也强化了机构管理层在风险管理和决策中对压力测试方法的依赖。
压力测试作为一种直觉化的工具能够让风险管理者、管理层以及各业务部门之间方便地沟通风险暴露问题。实际上，并没有压力测试的理想框架或唯一最优方法，因为各机构的实践差异巨大，这不仅反映出各类机构业务复杂程度差异巨大，更加反映出各机构风险特性的本质区别。金融机构将压力测试整合融入其综合风险管理框架之中对金融市场具有重要的意义。对机构而言，压力事件风险暴露信息的融入能够带来更明智的风险战略决策。从系统角度看，这些压力事件不利后果的严重程度可以减轻。自从各机构开始重视各种可能情景的压力测试结果信息，并且谨慎地对待和采取行动来避免这些事件的不利后果，金融系统对异常事件发生所做出的反应已经发生了改变。
面对席卷全球的金融全球化浪潮，借鉴和运用压力测试技术来改善我国金融机构风险管理水平已成当务之急。尽管存在各种困难和挑战，国内金融机构在压力测试的运用方面已经开始起步，这必将大大推动我国金融机构风险管理实践和金融市场的健康发展。
参考文献：
①国际清算银行2004年研究报告：Sorge（2004），Stre-testing financial systems:an overview of current methodologies
②陈忠阳。VaR体系与现代金融机构的风险管理[J]，金融论坛，2001
③董天新，杜亚斌。压力测试及其在金融机构风险管理中的运用[J]，新金融，2005
④关于压力测试在商业银行风险管路中的应用探讨http:///show.aspx?id=39853&cid=115
⑤巴曙松，朱元倩。压力测试在银行风险管理中的应用。
⑥罗荣华。风险管理中压力测试的应用。
⑦中国证券期货2010年第9期文章欧美银行业压力测试对我国商业银行风险管理的启示。赵祥鹏。
