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中小企业融资影响因素和应对措施
改革开放以来，中国经济飞速发展，这不仅得益于大型企业经济效益的高速增长，中小企业对中国经济发展做出的贡献也不容忽视。2008年一场由美国次贷危机所引发的金融危机，使得世界各国的经济制度都有所调整，同时也让各国经济对其他国家的经济依赖的程度渐渐降低。在这种经济背景下，具有强大生命力的中国中小企业也面临融资难这一问题，中小企业发展前景不容乐观。由于中小企业应变经济环境变化的能力不足，导致企业业绩下降，现金短缺，使得我国中小企业融资困难重重。因此，分析研究中小企业融资影响因素，采取适当有效的应对措施，调整企业融资方式极有必要。
一、对中小企业融资影响因素研究的必要性
中小企业，也称为中小型企业或者中小企，是指与同行业的大企业相比，在人员规模、资产规模与经营规模等方面都比较小的经济单位。中小型企业一般是由单个人或少数人投入资本构成，企业在雇用人数与营业额方面都不大，在经营上也大多是由投资者直接管理。
在我国国民经济中，中小企业一直处于重要地位，并且有逐渐成为我国社会生产力发展主力军的趋势，在经济结构中也占据着愈加重要的地位。中小企业资金的投入小、管理模式简单、规模较小，促成中小企业成为我国经济发展主力军的主要因素。由于大量中小企业的存在，缓解我国的就业难问题，这也有利于我国地方经济发展和缩短贫富差距，建设基层民主制度。同时，中小企业对促进大型企业的发展也起到了不容小觑的作用，是大企业不可或缺的合作伙伴和助手。“十二五”计划中提到：“要大力发展中小企业，完善中小企业政策法规体系。促进中小企业加快转变发展方式，强化质量诚信建设，提高产品质量和竞争能力。推动中小企业调整结构，提升专业化分工协作水平。引导中小企业集群发展，提高创新能力和管理水平。创造良好环境，激发中小企业发展活力。建立健全中小企业金融服务和信用担保体系，提高中小企业贷款规模和比重，拓宽直接融资渠道。落实和完善税收等优惠政策，减轻中小企业社会负担。”从中不难看出政府对中小企业发展的关注，保障我国中小型企业发展，解决中小企业融资问题刻不容缓。
二、中小企业融资现状及分析
美国次贷危机波及范围广泛，它的爆发也使我国中小企业的发展受到了重大影响。在世界经济危机的市场形势下，我国中小企业生产经营环境随之有了新的变化，这直接或者间接地导致了企业资金链的断裂。
近年来，各种资源价格的上涨，从而使其他原材料的价格也持续攀升，这直接导致了企业经营成本中直接材料成本的上升，企业的利润空间减小。新《劳动合同法》的颁布，至使生产成本中的人工成本空前增长，造成企业生产负荷加大。一直以来靠廉价劳动力完成流水作业的中小企业，没有雄厚的资金实力对企业生产设备进行更新，对产品进行升级。大多中小企业仍然忍受高价的人工费、低水平生产管理、低技术含量作业的折磨。使企业陷在这种越是没钱，生产环境越是恶劣的恶性循环中，无法自拔。像这样低收入高成本的发展模式，在经济危机市场大幅萎缩、大量人口失业、物价持续下跌、出口成交量下降的情况下，很难不陷入产品过剩、大比例资金被存货套牢、资金回笼慢的困境。对于以低价维持销
量的中小企业来说，即便保证大量低价商品的输出，但各种成本的增加，获利机率的缩减也将会使企业不堪重负。长此以往，势必会导致企业的减产，甚至倒闭。越是在这种企业发展困难的情况下，金融机构对企业贷款融资业务受理越是谨慎，在对企业的信用评估方面也不敢大意。要想得到资金，维持经营，企业就不得不负担高额的中介费、担保费等融资成本。中小企业经营中后续资金不足的问题日益显现。一旦企业无法得到资金支援，就会造成中小企业资金链的断裂，最终导致企业的倒闭。
三、中小企业融资难的主要影响因素
俗话说“巧妇难为无米之炊。”贷款难、融资难近年来一直都是制约我国中小企业发展的主要瓶颈。探究造成这一局面的主要因素可以从自身因素和外在因素出发。
1、自身因素
中小企业的直接融资渠道太单一，是造成中小企业融资困难的主要原因。我国中小型企业一般都是通过股票、债券等方式实现直接融资，但这种直接融资难度较大，效果也有限。受金融危机的影响我国加强了对上市公司在数量与质量上的控制，对中小企业上市的资格与条件的申请也严格把关，无形之中又增加了中小企业上市融资的难度。再看中小企业，企业自身资产不足，就直接导致了企业寻找贷款担保难，再来是企业制度不健全，经营管理水平不高，竞争力差，管理制度不健全，竞争力差，还有中小企业发展的不均衡性也促使了中小企业陷入融资难的境地。
2、外在因素
（1）银行加高贷款要求
在世界金融萧条的背景下，银行不敢随意放款，且借贷成本高，这也是导致中小企业融资难的又一原因。由于中小型企业具有流动资金较少的特点，使得企业在融资方面很大程度上都依赖于银行，贷款渠道有限。然而银行在贷款业务上，向来都是嫌贫爱富，重大轻小。我国大部分中小企业规模较小，在抵押贷款中不具优势，加上受金融危机影响，银行的贷款要求不断严格，再加上中小企业信用度低，银行需要保障自身的稳定发展，常会有“恐贷”的现象出现，中小企业很难得到银行的贷款支持。据不完全统计，中小企业贷款申请遭拒率达56%。然而，贷款程序的复杂化、融资成本的增加，贷款审批期较长，也让大多中小企业管理者被迫放弃向银行贷款这条路，加剧了企业资金的紧张程度，中小企业贷款无门。
（2）专向担保机构的稀缺
中小企业担保机构的健康发展，能够在促进中小企业特别是地县级以下中小企业克服国际金融危机影响上和保持平稳健康发展上发挥重要作用。但在我国缺少正一批为中小企业服务的担保机构。像北上广这样的国际性大都市，这类担保机构也是不多见的，更何况是二、三线城市。当中小企业的资金周转不灵时，迫于生产压力，就不得不使用互相担保方式申请贷款。结果其中企业经营只要一有不慎，就会带来连锁反应，导致系统崩溃。
（3）专向金融机构的稀缺
我国保险业，证券业起步较晚。而现下，真正为中小企业发展服务的金融机构稀少。以民生银行为例，最早针对各行中小企业市场而建立起来的，但由于中小企业经营水平和管理能力有限，不能带来较大利益，银行从减小提供资金支持的风险考虑，最终放弃了中小企业信贷市场。
（4）缺乏完善的法律保障
我国相关法律法规保障体系并不完善，虽然目前中小企业融资难问题一直以来都受到政府相关部门的高度重视，但我国却没有为此出台正式专门针对统一的中小企业的法律法规政策。中小型企业的融资问题仍然得不到法律的保障。中小企业怎样实现融资、实现资金回笼以及资金周转等问题，中小企业管理者时刻都被这些问题所围绕。
四、中小企业融资问题的应对措施
面对中小型企业融资困难，我们也并不是束手无策。据了解针对中小企业融资的模式种类就二十八种之多，包括国内外银行贷款、民间借贷、金融租赁、境内外上市等等。但这些模式不是所有都适用于我国的中小企业。我们需因地制宜地对我国中小企业融资方式进行创新。
（1）拓宽直接融资渠道
我国中小企业融资应该应向多元化发展，对我国中小企业的融资渠道进行深化、拓展，使中小企业能够有更多的融资选择，从而化解金融危机对中小企业融资所设的难题。一般企业融资渠道以内部融资渠道和外部融资渠道为主。企业可以从拓宽直接融资的对象，增加企业融入资金入手。引入风险投资就是拓宽直接融资对象方式的一种，所谓风险投资，是指把资金投向蕴藏着较大失败危险的高新技术开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。风险投资的实质是通过投资于一个高风险、高回报的项目群，将其中成功的项目进行出售或上市，实现所有者权益的变现，这时不仅能弥补失败项目的损失，而且还可使投资者获得高额回报，直接丰富了企业的融资渠道。
（2）借助金融专业技术
笔者认为创新融资方式可以从借助金融工程技术做起，将不同的学科知识结合起来，利用工程学和数学方法来解决金融问题，面向客户，面向市场，将金融学从理论走向实践，通过这种方法来降低成本，提高收益，吸引更多的投资者。
（3）国际贸易融资
再者，可以使用国际贸易融资方式，建立国际保理和福费廷，使中小企业规避一定的风险，开拓新的国际市场，并与国际上其他公司对接起来，进行贸易来往，增加出口额。在金融危机的背景下，这种融资方式对于中小企业开拓新的市场，获得最先商机非常重要。其次，还可以对企业进行资产证券化，将缺乏流动性但在未来能产生稳定现金流的资产，通过重新排列组合，转变为可以在资本市场上转让和流通的证券出售给投资者，从而获得资金。
（4）发行“中小企业集合债”
在企业实行融资活动中，中小企业除了办理合法、有效担保外，还可增加企业法人代表和财务负责人为连带责任承担者，承诺当企业不能按期归还银行贷款时，连带责任承担者要承担无限责任。通过双重担保，可增加信贷资金按期偿还的可靠性。例如，发行“中小企业集合债”，就是让几个有融资需求的中小企业集合起来，一起申请发行债券，实行“捆绑发债”。这种融资方式既解决信息不对称的问题，由有利于提高整体的信用度，使企业在投资者面前树立了一个正面的形象，也增强了投资者的信心。
（5）实现海外上市
海外上市这一融资方式，与国内上市不同。程序上，海外上市没有国内上市复杂，办理条件也相对宽松，而且在名额和数量等方面也没有限制，同时办理时间和等待时间也都较为短暂。因此，从某种程度上说，海外上市更能得到到海内外的资金支持，且有利于中小企业向国际发展，提升企业国际形象，扩大企业的知名度和影响力。
金融危机给我国中小企业带来的影响，我们不可避免。不少中小型企业面临融资难上加难等问题，甚至走向倒闭。这是困难，也是机遇。我们应发挥主观能动性，以积极乐观的态度去面对加强对国外成功融资经验的学习，对金融产品进行创新，加大对融资渠道的拓宽力度，提高自己企业产品品质和资金利用率，实现“弯道超速”！
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