金融期货发展的必要性和现实性分析由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“发展产业金融的必要性”。
我国发展金融期货的必要性与现实性分析
发展金融期货有利于释放风险，防止风险积累，在深化资本市场改革、完善资本市场体系、丰富资本市场产品、发挥资本市场功能、为投资者开辟更多的投资渠道等多方面有重大意义。金融期货的缺失之弊端逐渐显现，推出的必要性日益突出。
一）全球前20大经济体中，唯中国大陆未推出金融期货。国内人士认为，金融期货的特点
是国际化比较强，本土市场不做，境外市场就做，金融资产定价权会被境外市场所抢夺。如目前芝加哥已开始操作、香港市场也正在研究人民币对美元的汇率期货，新加坡也与06年9月率先推出我国A股指数期货。
二）对外贸易的发展，客观上要求市场参与主体必须规避风险。我国无论是在外债还是在外
汇储备上，都有长足的发展，如果没有套期保值机制，外债外汇储备风险受制于国际资本市场，损失变得不可避免。同时，愈来愈多的企业参与国际分工将面临更大的价格风险、国际货币市场及资本市场的风险，这使我国市场参与主体规避内在风险产生内在需求。
三）融资方式多元化需要避险工具。从20实际80年代中期开始，融资呈现证券化趋势，在证券市场体系中，市场行为将风险和不确定性转嫁给投机者，这些投机者利用金融衍生工具来规避风险并获取利差，使市场机制进一步深化，金融期货市场避险功能得到强化。我国加入WTO以后，外国金融机构开始逐步渗入，资本市场必然会出现金融创新潮，证券化融资激增。然后如果证券化融资缺乏一个成熟、发展的资本市场，特别是能规避风险的金融期货市场，来使外资的投资具有安全性、流动性、收益性，那么一切都无从做起，一切都是空谈。
四）金融资产价格的波动性要求规避金融风险的工具。经济全球化、金融一体化下的资产价
格，由于受各国利率、汇率等因素影响，其波动幅度明显增大，这使得市场风险增加，由此产生了避险的要求。在西方发达国家及许多新兴市场国家的资本市场上，都有成熟的金融期货市场，发挥其规避市场风险和价格发现功能，稳定资产价格，减少经济的不确定因素。
我国发展金融期货的可行性作为资本市场的重要组成部分，我国政府一直高度重视期货，尤其金融期货的发展，积极推进金融期货各项基础性工作的建设。目前，期货市场与以往发展金融期货的情况已大有不同，期货市场运行平稳，规模不断扩大，风险管理和监管水平不断提高，品种创新步伐不断加快，市场的发展环境明显改善，发展金融期货的环境和条件已日益成熟。
一）金融业的迅速发展壮大，需要加快发展金融期货的步伐。近年来，我国金融体系、市场体系和服务体系不断发展，银行、证券、保险业监管体系逐渐完备，市场结构不断优化，市场规模不断扩大，资产质量明显提高。来华设立机构、开展业务和投资参股的外资金融机构不断增加，不仅吸引了资金，更引进了国外先进的金融管理经验和技术。根据国际金融市场呈现全球化、自由化、电子化的发展倾向，我国应加快金融期货新品种上市的步伐，使中国期货市场能够为中国经济的健康发展发挥更大的作用，并成为在国际市场上有举足轻重影响的报价市场。
二）中国金融期货交易所正式成立，金融期货发展取得进展。中国政府已为推行金融期
货做了大量准备工作，06年9月8日中国金融期货交易所成立后对期货合约、业务规则进行充分讨论，广泛征求意见，开展技术系统测试和仿真交易，加强投资者教育工作等，设立了会员准入、保证金制度、涨跌停板、限仓制度、结算担保金、风险准备金六大风险控制系统，以规避金融期货交易所内部及金融期货市场存在的诸多风险，为金融期货的发展做好各项准备工作。
三）快速发展的现货市场为恢复和发展国债市场提供了坚实的基础。利率市场化是国债
期货产生的必要条件。我国的路率市场化进程在改革中不断前进，时至今日，虽然利率还没有完全开放，但在相当大程度上，我国的利率市场化已基本实现市场化，国债利率市场化程度较高，已达到美国当年推出国债期货时的利率市场化水平。另外，国债现货规模直接制约着国债期交易的规模，由于我国今年来持续实行积极的财政政策，国债发行额及占其GDP的比重稳步上升，国债的品种也趋于多样化，国债的投资者涵盖了广泛的投资群体，机构投资者特有的专业理财能力以及对国债收益率的套期保值需求为国债期货的推出提供了坚实的市场基础。
我国目前推出金融期货的障碍
一）我国推出金融期货的法律制度仍需完善。
二）法律监管观念应有所转变。
三）参与者关系仍未解决。中国金融期货交易所实行公司制，这是在我国内地首家采用此种
方式，此前成立的交易所组织均采用会员制。
对我国推出金融期货的建议
一）金融期货的推出应遵循循序渐进的方针。我们要积极创造条件，抓住时机，推进利
率和汇率市场化改革，对资本市场进一步规范化、法制化，保持股改成果，为推出金融期货市场做好积极的前期准备工作。
二）制定金融期货的相关法规不容怠慢。金融期货的推出伴随着期货立法的改进，而期
货法律法规的完善又促进了金融期货的发展。因此，立法决策者应该集中理论和实践的研究资源，同时，应该认识到，衍生产品带来的风险是系统性风险。应从立法角度确定金融期货、期权交易的非证券特性。
三）注重我国金融期货市场投资主体的发展。由于我国金融业采用分业投资经营模式，商业银行、投资银行、保险公司和信托公司等金融机构不允许交叉经营业务，这使得我国当前即使推出金融期货，业面临着交易机构主体缺失的问题。因此，我国金融期货市场发展机构投资者、调整投资主体结构的关键在于尽快调整现行的法规、政策，营造宽松的政策环境和市场准入规则。国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。
期货交易是一种复杂的交易方式，它具有以下不同于现货交易的主要特点：
1.国债期货交易不牵涉到国债券所有权的转移，只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。
2.国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公开化和自由化为宗旨，禁止场外交易和私下对冲。
3.所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货交易实行保证金制度，是一种杠杆交易。
4.国债期货交易实行无负债的每日结算制度。
5.国债期货交易一般较少发生实物交割现象。
股价指数期货功能
1、股价指数期货使投资者无须直接购买股票就可以投资股票市场，减少了因购买股票带来的麻烦和费用。
2、股价指数期货交易同其它期货交易一样，实行的是保证金制度，投资者无须投入大量的资金就可以参与市场的投资,杠杆率一般在10至40倍。
3、交易成本通常比股票交易小得多。
股票指数期货交易风险
股价指数期货作为一个金融投资品种，必然会形成一个专门从事股价指数期货的投资群体，使之脱离了套期保值的初衷，风险随之出现，而交易的高杠杆率更使风险成倍放大，从这一层面上讲,股指期货市场的风险要比股票现货市场的风险大得多。风险主要有：
1、高杠杆率风险。由于股价指数期货交易实行的保证金制度，使可能的亏损额放大了几十倍。
2、市场风险。因价格或价值变动而导致亏损的可能性。
3、操作风险。由于交易者内部管理不完善或交易程序不健全，交易员欺诈或错误预测行情、操作系统发生故障等原因而造成的损失。
