如何实行利润期权激励_如何运作股权期权激励

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如何实行利润期权激励

前不久，上海市经济学会、上海天强投资管理有限公司联合举办了企业利润期权激励学术研讨会。本市部分专家学者和企业管理人员50余人应邀出席研讨。

与会者认为，在现代公司制企业，特别是在所有者与经营者分离后的国有及国有控股企业中，如何建立一套有效的经营管理者的收入分配制度，建立持久的激励约束机制，使之满足企业所有者留住人才的要求，并充分发挥人力资本与货币资本最佳结合的作用，是当前亟待深入研究的一个重要课题。近年来部分试点企业的实践探索表明，实行利润期权激励是一项颇具开拓意义的制度创新。有的专家认为，根据试点企业当前存在的一个突出问题，即从很多效益较好的企业经营者收入没有明显提高，而不少效益差的企业经营者收入并不低的现状看，采用“利润期权”这一新的概念，较之习惯沿用的“股票期权”，适用面更广，长期激励的含义更贴切，更有现实针对性。

在讨论实施利润期权激励应当遵循哪些原则的问题时，与会者认为，至少要坚持以下几条：一是经营者收入分配要与经营业绩紧密挂钩；二是体现上述原则，重在提高经营者风险收入的比重；三是与之相适应，要建立一套科学的经营者业绩考核体系。有的专家还认为，为了确保社会稳定，遏制收入差距扩大趋势，要贯彻“效率优先，兼顾公平”的原则，在提高经营者激励性收入的同时，要考虑适当提高全体员工的收入水平。

能否建立有效的利润期权激励机制，真正发挥利润期权的长期激励作用?与会者认为，这需要具备一定的前提条件。主要条件有三：一是要有规范的法人治理结构；二是要有较为成熟的资本市场；三是要有确能真实反映经营者工作绩效的会计信息和财务完成指标。以上条件在当前都还比较欠缺的情况下，只能因地、因企制宜，稳妥渐进。有的认为，实行利润期权激励，要提倡多种实现形式。还有专家指出，尽管利润期权激励在理论上有利于保证所有者与经营者利益的一致性，规范经营者的长期行为，但迄今还缺乏法律法规和具体政策的支持，具体操作的技术难度大，因此，即便具有一定条件的企业，也要根据自身的情况量力而行。