证券投资分析报告(铜陵有色)

其他范文时间：2020-02-28 15:08:08 收藏本文下载本文

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证券投资分析报告

分析对象：铜陵有色证券代码：

院系：

班级：

姓名：

学号：000630

铜陵有色（000630）投资分析报告

摘要：本文对铜陵有色（000630）的分析主要采用行业分析、基本面分析和技术分析等方法。此外也利用市盈率模型对铜陵有色进行估值，最后向投资者提出相关建议。

关键字：铜陵有色市盈率估值

一、宏观经济分析

1、货币政策

货币政策方面，面对总需求增长乏力和通胀下行，短期的货币政策在稳健的基调下仍然需要逆周期操作来帮助实现“稳增长”目标。总体目标是保持货币信贷合理增长。预计货币当局将继续采取加大公开市场操作力度、下调存款准备金率以及实施差别存款准备金率等多种方式进行逆周期调控，进一步放宽与实体经济直接相关领域的信贷投放。由于货币增长将更多依赖于商业银行的信贷扩张，贷存比的75%上限规定的具体执行也可能有所松动。

2、财政政策

财政政策方面，逆周期财政政策的稳增长作用进一步显现，预计未来财政将继续实施结构性减税等主动放松政策。第一季度全国财政收入同比增速为14.7%，较上年同期大幅回落10.1个百分点。特别是税收收入增速从2011年的22.6%下降至10.3%。第一季度财政盈余5858亿元，较上年同期的8072亿元显著减少2200多亿元。政府收

入季度下降表明财政的自动稳定器作用正在发挥。另外，第一季度财政支出同比增长33.6%，大幅高于收入增速，也高于2011年同期的财政投放力度，尤其是3月份财政存款大幅减少4057亿元，显著高于历年同期降幅，显示出今年财政支出的扩张态势。

二、行业分析

1、利好因素

进入21世纪以来，我国有色金属产业迅速发展，已成为全球最大的有色金属生产和消费国。规模以上企业完成工业增加值5766亿元，占全国GDP的1.9%，直接从事有色金属生产的就业人数300万人。我国有色金属工业固定资产投资逐年增加，投资结构逐步优化。进入新世纪以来，投资大幅度增长，投资主体多元化成为推动行业快速发展的重要因素。

2、不利因素

我国有色金属产业存在的深层次矛盾仍很突出，部分产品产能过剩，产业布局亟待调整，产业集约化程度低，资源保障程度不高，自主创新能力不强，再生利用水平较低，淘汰落后产能任务艰巨。

三、公司分析

1、铜陵有色金属集团简介

铜陵有色金属集团控股有限公司于1949年12月由中央决定恢复建设，前身为铜官山矿务局，1952年6月正式投产的，是全国“一五”156个重点项目之一，是新中国最早建设的重要铜工业基地,中国铜工业的摇篮。公司原属于中央直属企业，历经多次变革，2000

年7月划归安徽省人民政府管理，由安徽省人民政府国有资产监督管理委员会直接监管。2006年5月，经安徽省国资委批准同意铜陵有色金属（集团）公司改制为铜陵有色金属集团控股有限公司，由一个工厂制特大型企业发展成为符合现代企业制度要求的现代公司制企业集团。公司现有全资子公司7个，控股子公司15个。公司现为全国300家重点扶持和安徽省重点培育的大型企业集团之一，拥有国家级技术中心和国家级检测研究中心，为安徽省高新技术企业。

2、铜陵有色股本结构与控股股东情况

（1）股本结构

（2）十大股东

四、对铜陵有色估值

1、主营业务分析

2、财务分析

资产利润表：

3、每股价值估计

（1）静态估值

2011年四季度每股收益1.02元

每股价值=市盈率*每股收益=20*1.02=20.4元

（2）动态估值