浦发银行投资价值分析终稿由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“浦发银行时间序列分析”。
一、浦发银行简介 浦发银行简介
1、基本信息 上海浦东发展银行是 1992 年 8 月 28 日经中国人民银行批准设立、1993 年 于 1 月 9 日正式开业的股份制商业银行，总行设在上海。经中国人民银行、中国证 监会正式批准，上海浦东发展银行于 1999 年获准公开发行Ａ股股票，并在上海 证券交易所正式挂牌上市（股票交易代码： 600000），这是中国银行业改革的 一项重大举措。截至今年，总股本达 11,479,059,332 股，良好的业绩和诚信经 营的声誉使浦发银行业已成为中国证券市场中一家备受关注和尊敬的上市公司。
2、获得荣誉 2007 年 11 月，获评“2007 年亚洲银行竞争力排名十佳商业银行－－最佳 稳健经营奖” ；2007 年 11 月，获评“2007 第一财经金融品牌价值榜十佳中资 银行” 2007 年 9 月，； 在由中国企业联合会和中国企业家协会联合评选的 “2007 中国服务业企业 500 强”中位居第 50 位，在国内股份制商业银行中排名第 2； 2007 年 3 月。
3、发展前景 浦发银行是内地排名前 10 位的商业银行，历年业绩稳步增长，预计未来 4 年净利润将保持年均 30％左右的增速，估值水平在银行股中是最低的。近期股 价调整幅度较大，周二企稳反弹并以接近涨停收盘，发展前景较乐观。
二、银行业宏观环境分析 银行业宏观环境分析
1、高利率吸引存款，人民币升值引进外资 去年到今年央行两次提高存款利率，目前中国的存款利率在世界上都是比较 高的。加上人民币升值，银行存款总体增加，大量外汇也随之流进中国的融资银 行。为中国商业银行提供了充足的运作资金。
2、中国目前经济高速稳定发展，拉动金融行业的繁荣 中国近几年来，经济繁荣，备受世界瞩目，不但给了本国人民积极的投资 理财观念，还吸引了大量外商的资金。这就构成了一个很好的融资、投资环境
3、政治环境和谐 中国这些年专注于发展经济，银行业是整个商业活动中最重要的信用体系，国家近年来对银行业采取了一系列的扶持性政策，比如提高存贷款利率，保证较 大的存贷利率差；放宽银行外汇业务的内容和范围等。鉴于银行业的特殊性和重 要性，银行业的发展相对其他行业来说更加稳定，更加值得信赖。内部社会环境 相对较和谐稳定，为经济发展提供了良好的环境。
三、浦发银行投资价值分析
（一）、浦发银行的核心竞争力分析）、浦发银行的核心竞争力分析
1、诚信经营、追求卓越享美誉 自建行以来，上海浦东发展银行始终秉承“笃守诚信、创造卓越”的经营理 念，积极探索和推进金融改革与创新，业务发展迅速，资产规模持续扩大，经营 实力不断增强，在海内外
已具备一定的影响力和知名度。
2、别具特色的内部管理机制 作为上海新一轮改革开放的产物，特别是作为股份制商业银行，上海浦东发 展银行从成立之初，就一直致力于建立和完善股份制商业银行的运行机制，在国 内较早实施了资产负债比例管理、授权授信经营以及审贷分离，形成了具有自身 特色的内部控制和管理制度，依法经营，规范操作，防范和化解金融风险。
3、高素质员工和良好的执行文化 面对国内外同业的白热化竞争态势，银行取胜的关键在于综合服务水平；而 竞争力的核心就是高素质的员工和良好的执行文化，一套科学规范完善的质量管 理体系才能确保企业在激烈的竞争浪潮中立于不败之地。为此，浦发银行于 2006 年战略性地将被广泛应用于制造业的 6S 质量管理率先引入到了商业银行营业现 场的管理中来，根据“内强素质、外树形象”的目的重点提出了“标准化现场、国际化形象”的整改要求，稳步扎实推进每个“S”过程，狠抓与影响银行形象、影响服务效率的网点环境整治、流程梳理和员工素质提高三大工作。
（二）、浦发银行的经营现状分析）、浦发银行的经营现状分析
1、实现营业收入增长 35.39% 2010 年报告期内，浦发银行实现营业收入为 498.56 亿元，比 2009 年增加 130.32 亿元，增长 35.39%；实现税前利润 252.81 亿元，比 2009 年增加 79.85 亿元截至 2011-05-24。预测 2011 年实现净利润 255.02 亿元。共有 90 家机构对 浦发银行 2011 年度业绩作出预测，平均预测净利润为 255.02 亿元，平均预测每 股收益为 1.74 元（最高 2.38 元，最低 1.15 元）。总资产为 21,914.11 亿元，比 2009 年底增加 5,686.93 亿元，增长 35.05%； 本外币贷款余额为 11,464.89 亿元，比 2009 年底增加 2,176.35 亿元，增幅 23.43%。
2、信贷业务稳定 信贷业务发展以及资产质量情况较为平稳，资产保全工作持续稳步推进，不 良贷款余额和不良贷款率实现双降。公司负债总额 20,681.31 亿元，其中，本外 币存款余额为 16,386.80 亿元，比 2009 年底增加 3,433.37 亿元，增幅 26.51%，存款余额在股份制银行中位居上游水平。
3、浦发银行在国际、国内均保持良好形象 公司在国际、国内继续保持了良好的声誉。1 月份荣膺 BrandFinance 公司英 国《银行家》发布的“世界银行品牌 500 强”第 76 位，位居国内银行第七位；4 月份获评《亚洲银行家》杂志“2010 中国区最强银行”、“2010 中国区银行领 袖成就奖”；5 月份获评英国《金融时报》2010 中国银行业“最具有股东价值的 银行”；6 月份荣膺《福布斯》杂志全球公司 2000 强榜单第 224 位；7 月份《银 行家》世界 1000 强排名，按照核
核心资本排名居 108 位，同比上升 29 位，按照总 资产规模排名居 81 位，同比上升 10 位；获《第一财经》、证券之星和上海市股 份公司联合会评选为“2009 年度最佳分红回报奖”。
（三）、浦发银行的财务指标分析）、浦发银行的财务指标分析 浦发银行的财务指标
1、盈利能力分析 对浦发银行盈利能力的分析，我选取了浦发银行从 06 年到现在 6 年来的净 利润、净资产收益率、毛利率、同比增长率 4 个指标进行分析。如下表（选取每 年 3 月 31 日得指标）：从图表可以看出，长期趋势来看，浦发银行这 6 年里总 体的盈利水平是上升的，净利润每年都在增加。虽然 09 年各项指标呈现大幅下 降，10 年的数据显示浦发银行的盈利水平比飞速发展的 08 年又上了一个台阶。但 浦发银行六年来的盈利能力在平稳增长的财务数据指标中体现出来。08 年受到 金融危机的影响，浦发银行的盈利水平遭受很大的打击，但仅一年的时间又复苏 过来，每年保持不低于 10%的毛利增长率。而且除去 08 年得影响因素，浦发银 行的盈利情况可以说是很稳定的，易于预测其将来的盈利情况。指标/ 年份 2006 2007 2008 2009 2010 2011净利润 66266.88 97828.63 281162.66 296044.35 410600.25 605871.97（万元）净资产 2.15 收益率（%）净利润 28.98 同比增 长率% 毛利 率% 16.38 47.63 187.40 5.29 38.70 47.56 2．60 2.47 0.05 3.32 3.1311.9514.839.7211.9610.982、偿债能力分析。（1）负债比率偏高。目前，浦发银行的负债比率为 62.2%，合理的负债比率 在 40%--60%之间，可见，浦发银行的负债率略微高了一点。（2）短期产债能力低。浦发银行现在的流动比率和速冻比率分别为 1.11 和 0.88，流动比率远低于合理的流动比率“2”，速动比率也略低于合理比率 1，这表明浦发银行的流动资产变现能力偏低，短期产债能力较差。（3）股东权益比例。股东权益比例可以说是相对于负债比例而言的，浦发银 行目前的股东权益比例是 1-62.2%=37.8%，偏低的股东权益意味着公司举债经营 比例大，利息负担较重。综合以上三点，我得出浦发银行目前以较大的量举债发展，但同时偿债能力 也较差，对于投资者来说存在一定的财务风险。
3、股票投资收益分析（1）分红情况良好，从上市到现在，浦发银行每年都会分红，虽然 08 年 金融危机，但 09 年依然 10 股派 0.9 元。04 年有过一次配股。可见，从收益的 角度考虑，投资浦发银行可以获得较稳定持久的收益，适于长期投资。（2）市盈率在同行业居下游。浦发银行的市盈率为 12.6，在同行中属于较 低水平，说明，浦发银行的股价没有过高的偏离其内在收益价值。投资浦发银
行 可以在相对较短的时间里拿回成本。同时市盈率一直偏低说明投资者不大看好浦 发银行的经营、盈利能力。股价不高。（3）每股净资产与股价。浦发银行目前的股价在 13 元左右，每股净资产为 8.995 元，股价略高于每股所代表的真正价值。结合浦发银行历史的股价，浦发 银行的历史最低价是 2006 年 5 月的 6.41 元，但那时对应的每股净资产仅为 4.36元。2007 年下半年和 2008 年初曾一度被哄抬到 61 元的高价，而那时的每股净 资产仅为 6 元至 7 元，而至 2009 年初股价跌落恢复正常以来，11 到 13 元的价 位可以说稳定而合理。如果想要以更低的价格买进的话除非等到下一次金融危 机。
四、对浦发银行大盘走势的技术分析（参考“同花顺 538 软件的技术分析图”，无法下载和复制，请原谅！
1、浦发银行的短期趋势分析 浦发银行从五月中旬到现在半个月的大盘走势呈现波动上扬的趋势，从 5 月 13 日到 5 月 20 日，走势波浪线出现三个大波浪和几个不明显的小波浪，每一 浪的谷底都高于前一浪的浪峰，一度是浦发银行股价在 5 月 20 日达到 14.35 的 价位。在这期间，K 线图显示的阳线远比阴线多，而且眼线的上影线不下影线的 总体水平长，由此可见，在这段时间里，买方力量大于卖方，短时间内把股价太 高了。5 月 20 日之后，股价再度反转下跌，在 5 月 26 日时跌回了 5 月 13 日得 水平，这段时间里，阴线远比眼线多，股价直线下跌的时段，阴线的下影线特别 长，说明在短时间内，买方力量较弱，以至股价下跌。好在 26 日后，股价恢复 正常的波动水平，并以特小波浪上扬的形式小幅度上涨，到今日为止，股价高于 5 月中旬的水平。到目前几分钟，K 线图显示的均阴线，上影线较长，股价可能 还会持续下跌一定的幅度，暂无反弹迹象。综合以上分析，浦发银行的短期趋势 波动较大，但总会在短时间内恢复正常的平稳增长。
2、浦发银行的长期趋势分析（月线图）从浦发银行的月线图分析，最明显的是走势图上的两个大峰，一个是 07 年 底 08 年初的大浪峰，股价远远偏离当时每股股票的净现值，高达 61 元，不过仅 仅在浪峰上持续了不到一个月，马上有急转直下，在 08 年一年的时间里回落到 13.5 元的合理价位。09 年5、6 月分时，股价曾一度反弹上涨到 31 元的价位，在这里有多了一个明显的浪峰，之后就回落到 13.5 左右的水平，这个水平一直 维持到现在，中间有过一些小波动，但都不再明显。08 年、09 年得经济大背景 比较特殊，导致浦发银行的股价极度不安分的上下波动，出去大环境因素的影响，浦发银行的长期趋势可以说是平稳发
展、低速增长。总结分析浦发银行的合理投资选择
1、投资时机选择。浦发银行属于金融行业，是一个发展稳定、增长速度缓 慢的行业。承受宏观环境影响的能力较强，但在周期性爆发的经济危机里是最容 易受影响和威胁的。投资者在投资浦发银行时应避开经济过渡膨胀、发热的阶段，因为这是经济危机爆发的前兆，这时的股价也会被哄抬到不合理的高价位。
2、合理价位买进。从浦发银行多年的股市行情来看，其股价在 10 到 13 之 间都是比较合理的，当然如果能以更低的价位买进更好。
3、适于长线投资。浦发银行从长期来说是平稳、缓慢增长的，每年分红稳 定，股价多半保持在合理的价位，短线投机者谨慎购买，产线投资比较好
