红小豆期货事件回忆个人整理由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“期货实战个人经历”。
三、新合约应吸取的经验教训。
回顾几年的红小豆期货交易，本人认为新合约应认真解决好如下问题：
第一：认真选好红小豆期货合约交易的交割标准品，并确定好交割替代品。事实证明，苏州红的交易标的物偏低，而天津红小豆期货合约的交易标的物为符合日本东京谷物交易所替代要求的优质的天津红小豆。由于天津红的品质要求太高，产量也不是很大，其价格很难反映整个市场的红小豆的供需关系，特别是普通红小豆的供求关系。相当数量的普通红小豆生产加工和流通企业由于天津红合约的局限而难于进入市场保值。综合以上分析，红小豆期货合约标的物的品质要求最好介于普通二等红小豆和优质的天津红之间，从理论上讲，应该选择国内外市场流通性最好、国内外需求量最大的那种红小豆，一等普通红小豆可以考虑，交易所可以自主提高品质要求，以免期价太低，对出口定价不利。同时，给予优质的天津红较高的升水，以保护其出口利益。
回顾红小豆期货交易，便可发现每一次限制交割条款措施的出台，都会成为多头逼空拉抬期价的重要筹码。另一方面，一旦放开交割范围，容易造成巨大的实盘压力，使很多现货商把期货期货市场当作批发市场，迅速增加交易所交割仓库库存，加大了红小豆期价的下跌速度。在这方面，苏州红小豆1995系列合约暴跌的教训尤其深刻。因此，很有必要对红小豆的交割范围作出限制。是否可以这样规定：优质红小豆放开交割，二等以下（不包括二等）的普通红不予交割，并确立好可交割的红小豆升贴水。在这方面，天交所进行过有益的探索，其“农产品工业化思路”可以借鉴，即：要求各种红小豆进行商标注册，交易所对已经注册的红小豆品牌申请交割进行审批认可后即可入库交割。如果红小豆交割品牌登记制度能够贯彻执行，将是解决如何确定可交割的红小豆的范围的好办法。但操作难度较大，难点是如何能够保证各种注册品牌的红小豆的权威性和公正性，并得到外国进口商的认可。
第二：交易所应该加强对红小豆期货交易的监管，交易规则不宜朝令夕改。红小豆期货交易多次发生多逼空，与其小品种的特性固然有关，但与交易所监管不力、在合约进行中频频出台相关政策也有很大的关系。红小豆期货是个小品种是不争的事实，但东京谷物交易所的红小豆期货交易为什么运作得如此规范呢？国内，同是小品种的绿豆期货也一直运作得比较规范。因此，很有必要借鉴东京谷物交易所的监管经验。当期价出现异动变化时，交易所应及早出台措施，避免事态的严重恶化。在这方面，郑商所监管能力值得肯定。今后，红小豆期货交易将在郑商所上市交易，我们有理由相信红小豆期货交易明天会更好。
第三：进一步发挥红小豆期市的功能，努力把红小豆期货品种办成与东京谷物交易所红小豆期货相抗衡的投资品种。此外，基于在多逼空事件中，很多企业在参与期市套期保值操作过程中经常面临爆仓的经验教训，很有必要对套期保值者采取一些保护性措施，对套期保值者适当降低交易保证金，努力提高套期保值操作技巧，提高其抗风险的能力。
“红小豆”之殇
对于不少商品期货的操盘手来说，都不太愿意回忆“红小豆”事件。“在我印象中，确实有那段经历，当时不少人受损失，刚开始上市时，空头确实非常恐怖。”深圳一位期货操盘手回忆后告诉记者，“记得这个合约刚一上市，就有抛空的力量，逼死不少多头。而到了后来，又出现多头主力，利用利多消息，疯狂炒作逼空。这波资金如果现在卷士重来，确实不是一般投机者能对抗得了的。”
这位期货操盘手给记者提供一份客户的博客，这位客户曾经参与过1995年的苏州红小豆期货炒作，在第一轮就被困死在市场。
这位客户的博客非常形象地描述了他的经历，在1995年8月份，苏州商品交易所红小豆从3700多元到3000元的下跌过程中，他经历了几个跳空跌停板。可是，由于心存侥幸，错过砍仓时机，亏损太大，没办法平仓离场，只能接收“暴仓”的结果。
对于市场上凶悍的空头操作手法，他的回忆是：“红小豆合约先是不断上涨，不少人都买多单，这波空头资金介入之后，以迅雷不及掩耳之势，大量抛空，此外，还利用苏州仓单增加的利空，压低红小豆价格。抓住一个行情往一个方向猛揪，就是这波资金的特点。”
上亿元资金搏杀
“现在基金不能入股指期货，市场成交量不会太大，游资正好有机会。”爆料人告诉记者，“闻风而动，这帮操盘手又拿出当年做红小豆的致命武器。”这位爆料人还告诉记者：“未来几天，还有可能继续是空单方向。”
而在东华期货的陶金峰看来，“地产利空的消息以及高盛欺诈案，确实会让短期内股指期货难言做多。”
同时，爆料人还称，“苏州红小豆操盘手之所以出手压盘如此阔绰，并且不计后果，背后还有更深层的内幕。虽然基金目前不能介入股指期货，但是，这并不妨碍手中握有重仓的基金砸盘，从而滋生出又一个潜规则，即基金经理等私人套利。详细做法是，4月16日建空单，周末出地产利空，因为有政策利空，他们可以有合理的理由解释为何甩卖地产，从而反手套利，这也是为什么一些人困惑大盘反应过度的原因。”
无论如何，苏州红小豆的操盘手都是眼明手快的。
这位爆料人提醒，“之后，或许你跟着红小豆操盘手，做点空单，赚点钱，可是，千万要小心，当他们想做多的时候，就会一发不可收拾来逼空，同样让你输到暴仓。有时候，赢输有时不在做对做错，而在于头寸即你的仓位管理上。”
