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2017年版《证券投资基金》必考点总结 第一章金融、资产管理与投资基金
1.金融市场与资产管理行业考点
所谓金融，简单来讲即货币资金的融通。货币储蓄：本金+一定的利息收益。投资：未来收益具有不确定性。
理解金融与居民理财的关系：居民理财属于金融的组成部分 理解金融市场的分类和构成要素
金融市场和金融服务机构是现代金融体系的两大动作载体。按交易工具的期限分为：货币市场（短期）、资本市场（长期）按交易标的物分为：票据、证券、衍生工具、外汇、黄金市场 按交割期限分为：现货，期货市场
金融市场的构成要素：市场参与者/金融工具/金融交易的组织方式 理解金融资产的概念：代表未来收益和资产合法要求全的凭证，表明交易双方的所有权和债权的关系，一般分为债权类和股权类。理解资产管理的特征: 1）从参与方来看，包含委托方与受托方； 2）受托方资产主要为货币等金融资产
3）管理方式主要通过投资存款，证券，期货，基金，保险或实体企业股权等.美国资产管理机构：银行、保险公司、专业资产管理公司，我国传统资产管理行业主要是：基金管理公司、信托公司
基金业协会，根据资金来源、投资范围、管理方式、权利义务进行界定。截止2015年3月底，基金管理公司96家，合资46，内资50，公募7，保险资管1家 资产管理行业的功能: 1）为市场经济体系有效配置资源，是有限的资源配置到最有效率的产品和服务部门，提高整个社会经济的效率和生产服务水平
2）通过资产管理行业专业的管理行为活动，帮助投资人收集处理和投资有关的宏观微观信息，提高各种投资机会，帮助投资者进行投资决策，并提高投资决策的最佳执行服务； 3)资产管理行业创造十分广泛的投资产品和服务，满足投资者的各种投资需求，是资金的需求方和提供方能便利的连接起来；
4）资产管理行为还能对金融资产合理定价，给金融市场提高流动性，是金融市场更加健康有效，最终有利于一国经济发展。2.投资基金
掌握投资基金的定义：投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享。风险共担的集合投资方式。投资基金的主要类别
按照资金募集方式，分为公募和私募；
按法律形式分为契约型，公司型，有限合伙型； 按照运作方式，分为开放式和封闭式；
按照所投资的对象，分为证券投资基金，私募股权基金，风险投资基金，对冲基金，另类投资基金
第二章证券投资基金概述
第一节证券投资基金的概念与特点
二、证券投资基金的特点
(一)集合理财，专业管理(二)组合投资，分散风险
(三)利益共享，风险共担(四)严格管理，信息透明
(五)独立托管，保障安全
美国-共同基金，英国/香港-单位信托基金，欧洲-集合投资基金/计划，日本/台湾-证券投资信托基金
三、证券投资基金与其他金融工具的比较
(一)基金与股票、债券的差异(共3条)
1、反映的经济关系不同。
股票反映的是一种所有权关系;债券反映的债权债务关系;基金反映的是一种信托关系。
2、所筹资金的投向不同。
股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域。基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。
3、投资收益与风险大小不同
股票：高风险、高收益。债券：低风险、低收益。
基金：介于股票和债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。
(二)基金与银行存款的差异(有3条差异)考点主要有两个：
基金通过银行代销，但不是银行发行的。
1、性质不同
2、收益与风险大小不同
3、信息披露程度不同。
第二节证券投资基金的参与主体 运作：基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记交易、基金的估值与会计核算、基金的信息披露。
从基金管理人角度：基金的市场营销（基金份额的募集、客户服务）、基金的投资管理（服务价值）与基金的后台管理（基金份额的注册登记、基金资产的估值、会计核算、信息披露）。
基金的参与主体：基金当事人、(基金市场)服务机构、监管和自律机构三大类。
一、证券投资基金当事人(一)基金份额持有人
1、基金份额持有人即基金投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。
2、基金份额持有人享有的权利(请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也是难点)
(二)基金管理人
1、基金管理人的主要职责(按照基金合同约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大利益。)
2、基金管理人在基金运作中具有核心作用。
3、在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。
(三)基金托管人
1、基金托管人的职责(主要体现在基金资产保管，基金资金清算，会计复核以及对基金资金运作的监督等方面)
2、在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。
二、基金市场服务机构
包括：基金管理人、基金托管人既是当事人，也是主要服务机构。其它还包括基金销售机构-中国证监会认定、销售支付机构-中国人民银行颁发/证监会备案、份额登记机构-基金管理人/证监会认定、估值核算机构-证监会注册、投资顾问机构-工商登记注册地证监会派出机构申请注册、基金评价机构-基金业协会申请注册、律所、会计师事务所等。
三、基金的行政监管和自律组织
(一)基金监管机构:中国证监会
(二)基金行业自律组织: 证券交易所和同业协会中国证券投资基金业协会（自律组织、社会团体法人）成立于2012年6月7日。证券业协会成立于1991.8.28 第三节证券投资基金的法律形式和运作方式
依照基金法律形式不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。公司型基金以美国的投资公司为代表，我国目前设立的为契约型基金。
一、契约型基金
契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利主要体现在合同的条款上。
二、公司型基金
公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，基金投资者是公司的股东。
三、契约性基金与公司型基金的区别(考试重点)。
(一)法律形式不同。
契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格。
(二)投资者的地位不同
契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利;公司型基金的投资者可以通过股东大会享有管理基金的权利。由此可见，公司型基金的投资者的权利要大一些。
(三)基金营运依据不同。
契约型基金依据基金合同营运基金;公司型基金依据基金公司章程营运基金。
依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。
封闭式基金的概念：指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。
开放式基金的概念：基金规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式。
封闭式基金与开放式基金的区别(考试重点)
1、期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期。我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金期限应在5年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为15年。开放式基金一般无期限。
2、规模限制不同。封闭式基金规模固定;开放式基金规模不固定。
3、交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易;开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。
4、价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响;开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。
5、激励约束机制和投资策略不同。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。
第四节证券投资基金的起源与发展
1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是证券投资基金的雏形
1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金
1940年出台的《投资公司法》与《投资顾问法》
全球基金业发展的趋势与特点:(一)美国占据主导地位，其他国家发展迅猛(二)开放式基金成为证券投资基金的主流产品(三)基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出
(四)基金的资金来源发生了重大变化(退休养老金快速增长）我国基金业的发展概况
第一阶段(20世纪80年代末至1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前)第二阶段(《暂行办法》颁布以后至2001年8月的封闭式基金的发展阶段 第三阶段(2001年9月以来的开放式基金的发展阶段)1992.11，中国人民银行总行第一家-淄博基金，1993.8上海挂牌，封闭，募集1亿。1997之前的称为老基金，1998.3.27南方基金管理公司-基金开元，国泰基金管理公司-基金金泰
2001年9月，我国第一只开放式基金——“华安创新”
2004年年底国内首支交易型开放式指数基金（ETF）——华夏上证50ETF 法案：1992.6 深圳-深圳市投资信托基金管理暂行规定 1997.11.14 证券投资基金管理暂行办法
2000.10.8 中国证监会-开放式证券投资基金试点办法 2002.12 首家中外合资-国联安基金管理公司成立
2003.10.28，审议通过中国证券投资基金法，于2014.6.1实行
2007，中国证监会，合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法 2012.12.28修订后的证券投资基金法，于2013.6.1实施
第六节基金业在金融体系中的地位与作用(掌握)
一、中小投资者拓宽了投资渠道
二、优化金融结构，促进经济增长
三、有利于证券市场的稳定和健康发展
四、完善金融体系和社会保障体系
第三章证劵投资基金的类型 第一节证券投资基金分类概述
一、证券投资基金分类的意义。
1、对投资者来说，科学的分类有助于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较。
2、对基金管理公司来说，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理。
3、对基金研究评价机构来说，基金的分类则是进行基金评价的基础。
4、对监管部门来说，有利于实施有效的分类监管。
二、基金分类的困难
2004年7月1日《证券投资基金运作管理办法》 2014.8.8生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》首次将我国的基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。
三、基金分类(重要考点)
(一)根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。
(二)根据法律形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。
(三)根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。
(四)根据投资目标不同，可分为增长型基金、收入性基金和平衡性基金。
(五)依据投资理念的不同，可以分为主动型基金（力图超越基准组合表现的基金）与被动型基金（复制指数表现，指数型基金）。
(六)根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。
(七)根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基金。在岸基金：在本国募集基金并投资于本国证券市场的基金。监管部门运用本国法律法规及技术手段对基金的投资运作行为进行监管。
离岸基金：一国的证券投资基金组织在他国发售基金份额，并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的基金(八)特殊类型基金
1、系列基金：伞形基金，多个基金基金共用一个基金合同，子基金独立运作，之间可以相互转换。简化管理，降低成本，强大的扩大功能
2、基金中的基金
3、保本基金
4、上市交易型开放式指数(ETF)与上市开放式基金(LOF)ETF最早产生于加拿大。1993年，美国的第一只ETF——标准普尔存托凭证（SPDRs）诞生 LOF 与ETF的区别：(同学们需要认真学习掌握)(1)申购、赎回的标的不同。LOF是基金份额与现金的交易。ETF是基金份额与“一篮子”股票的交易。
(2)申购、赎回的场所不同：ETF通过交易所进行;LOF在代销网点进行。
(3)对申购、赎回的限制不同：ETF要求的数额较大，在100万份以上;LOF在申购、赎回上没有特别要求。
(4)基金投资策略不同：ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标;而LOF既可以采用主动方式，也可以采用被动方式。
(5)在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价;而LOF通常一天只提供一个或几次基金净值报价。
(6)套利机制不同：ETF可实时套利;而LOF在套利上没有ETF方便，需要承担较大的套利风险。
第二节股票基金
一、股票基金在投资组合中的作用
1、适合长期投资。
2、风险较高、预期收益也较高。
3、提供了应付通货膨胀最有效的手段。
二、股票基金与股票的不同
股票价格随时变动;股票基金价格每个交易日只有1个价格。
股票价格受成交量的影响;股票基金价格不受申购、赎回的数量的影响。
股票价格高低的合理性可以作出判断;而不能对股票基金净值的合理性进行判断。4 单一股票风险较大;而股票基金由于采取投资组合，风险相对较低
三、股票基金的类型(一)按投资市场分类，可以分为国内、国外（单一国家弄股票基金，区域型股票基金，国际股票基金）、全球股票基金三大类。
(二)按股票规模分类，可以分为小盘、中盘与大盘股票。
(三)按股票性质分类，可以分为价值型股票基金与成长型股票基金。(四)按基金投资风格分类，可以分为9种类型(请同学们自己学习)(五)按行业分类，可以分为基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金。
四、股票基金的投资风险
分为系统性风险、非系统性风险以及主动操作风险。系统风险：包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。不能通过分散投资加以消除，又称为不可分散风险。
非系统性风险指个别证券特有的风险。包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等。管理运作风险：基金经理对基金的主动性操作行为而导致的风险
五、股票基金的分析方法 通常采用一系列指标来分析股票基金。
(一)反映基金经营业绩的指标(基金分红、已实现收益、净值收益率)净值收益率指标是最主要分析指标，最能全面反映基金的经营业绩。净值收益率=*100%(二)反映基金风险大小的指标(标准差、β值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量)β=(基金净值变化率/股票指数变化率)*100% 持股集中度=(前十大重仓股票市值/基金投资股票总市值)*100%(三)反映股票基金组合特点的指标(所持有股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率)(四)反映基金操作成本的指标(费用率)(五)反映基金操作策略的指标(基金股票周转率)第三节债券基金
一、债券基金在投资组合中的作用
债券基金是收益、风险适中的投资工具。
二、债券基金与债券的不同
(一)债券基金的收益不如债券的利息固定。(二)债券基金没有确定的到期日。
(三)债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测。(四)投资风险不同。
三、债券基金的类型政府债券、企业债券、金融债券
四、债券基金的投资风险(重要考点，常以多项选择题目出现)(一)利率风险(二)信用风险(三)提前赎回风险(四)通货膨胀风险
五、债券基金的分析方法。(许多指标与股票基金类似，其中久期指标是债券基金的特殊分析指标，需要重点掌握。)久期：指一只债券的加权到期时间，它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价值的影响，可以用来反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个很好的债券利率风险衡量指标。债券基金的久期：等于基金组合中各个债券的投资比例与对应的债券久期的加权平均。债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。
第四节货币市场基金
一、货币市场基金在投资组合中的作用。与其他类型的基金相比，货币市场基金具有风险最低、流动性最好的特点。
二、货币市场工具
通常指到期日不足1年的短期金融工具。
三、货币市场基金的投资对象
①现金②1年以内（含）的定期存款、大额存单、债券回购、中央银行票据 ③剩余期限在397天内（含）的债券、资产支持证券 货币市场基金的限制投资对象：
①股票；②可转换债券；③剩余期限超过397天的债券；④信用等级在AAA级以下的企业债券；⑤国内信用评级机构评定的A-1级及以下的短期融资券；⑥流通受限的证券。货币市场基金收益风险分析
（1）日每万份基金净收益的计算
（2）最近7 日年化收益率的计算在总收益不变的情况下，按日结转份额的最近7日年化收益率高于按月结转的数值。（3）反映货币市场基金风险的指标投资组合的平均剩余期限、融资比例和浮动利率债券投资情况。①组合平均剩余期限：货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过180 天。
②融资比例：除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%。③浮动利率债券投资：可投资于剩余期限小于397 天但剩余存续期超过397 天的浮动利率债券。
第五节混合基金
一、混合基金在投资组合中的作用
混合基金的风险低于股票基金、预期收益高于债券基金。
二、混合基金的类型(偏股型基金（50%-70%股票，20%-40%债券）、偏债型基金、股债平衡型基金（40%-60%）、灵活配置型基金)
三、混合基金的风险混合基金的风险主要取决于股票和债券配置的比例大小。
第六节保本基金
一、保本基金的特点
最大特点是在满足一定期限后，为投资者提供本金或收益的保障。
二、保本基金的保本策略(CPII策略，作为一般知识掌握即可)
三、保本基金的类型(本金保证、收益保证、红利保证)
四、保本基金的投资风险
1、期限的限制。
2、在一定程度上限制了基金收益的上升空间。
3、存在一定的机会成本。
五、保本基金的分析方法(一般知识掌握即可)
第七节交易型开放式指数基金(ETF)
一、ETF的特点(三大特点)
1、被动操作的指数型基金
2、独特的实物申购赎回机制(ETF最大的特色)
3、实行一级市场与二级市场并存的交易制度。
二、ETF的套利交易
当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。由于ETF既可以在一级市场交易，又可以在二级市场交易，因此可以进行跨市场套利。
三、ETF的类型
1、根据ETF跟踪指数的不同，可以分为股票型ETF、债券型ETF。
2、根据指数复制方法不同，可以分为完全复制ETF和抽样复ETF。我国首只ETF——上证50ETF（2004年底）采用的就是完全复制法。
四、ETF的风险(同学们自己学习)
五、ETF的分析方法(请同学们自己复习掌握)第八节 QDII基金
2007.6.18 中国证监会颁布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》 QDII基金可以人民币、美元或者其他主要外汇货币为计价货币募集。
第九节 分级基金
第四章证券投资基金的监管 第一节基金监管概述
一、基金监管的概念
基金监管是指政府监管机构依法对基金市场，基金市场主体及其活动的基金监督与管理。
基金监管的特征：全面性，广泛性，连续性，法定性，强制性
二、基金监管体系：就是基金监管活动各要素及其相互间的关系，要素包含目标，体制，内容和方式。
二、基金监管的目标
(一)保护投资者及相关当事人的合法权益
(二)规范证券投资基金活动
(三)促进证券投资基金和资本市场的健康发展
三、基金监管的原则（基础性、宏观性）1)保障投资人利益原则 2）适度监管原则：政府监管为核心，行业自律为纽带，机构内控为基础，社会监督为补充。3）高效监管原则：规范的监督程序，科学的监管技术，现代化的监管手段 4）依法监管原则：政府基金监管机构是行政主体。5)审慎监管原则 6)“三公”原则
市场充分透明，实现市场信息的公开化
公平：不存在歧视，参与主体具有完全平等的权利公正： 对被监管对象给予公正待遇
第二节基金监管机构和自律组织
一、基金监管机构（中国证监会）的职能
（一）制定有关证券投资基金活动监督管理的规章制度，行使审批核准或注册权；
（二）办理基金备案；
（三）对基金管理人，基金托管人及其他从事证券投资基金活动记性监督光了，对违法行为进行查处并予以公告；
（四）制定基金从业人员的资格标准和行为准则并监督实施；
（五）监督检查基金信息的披露情况；
（六）指导和监督基金企业行业的活动；
（七）法律行政法规贵的其他职责。
监管措施：检查（事中监管方式），调查取证，限制交易，行政处理
二、行业自律组织（基金行业协会）对基金行业的自律管理
2001年8月，中国证券业协会基金公会成立；2004年12月，中国证券业协会证券投资基金业委员会成立，2007年，中国证券业协会设立了基金公司会员部。2012.6 中国证券投资基金业协会成立。
（一）教育和组织会员遵守有关证券投资的法律行政法规，维护投资人的合法权益；
（二）依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求；
（三）制定实施行业自律规则，监督检查会员及其从业人员的执业行为，对违法自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分；
（四）制定行业职业标准和业务规范，组织基金从业人员的从业考试，资质管理和业务培训；
（五）提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动；
（六）对会员之间，会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解；
（七）依法办理非公开募集基金的登记；
（八）协会章程规定的其他职责。
第三节对基金机构的监管
一、对基金管理人的监管（包括市场准入、从业资格，执业行为、内部治理、监管措施五个方面）
对基金管理人的市场准入监管：
1、基金人的法定组织形式：基金管理公司或证监会核定的其他机构
2、管理公开募集基金的基金管理公司的审批 【设立公开募集的基金管理公司应具备的条件】（1）有符合《证券基金法》和《公司法》的章程；（2）实缴货币注册资本不少于1亿元；
（3）主要股东（持股比例最高且不低于25%）具备良好业绩且3年内无违法记录；主要股东为法人或其他组织，净资产不低于2亿人民币。为自然人不低于3千万人民币，在境内外资产管理行业从业10年以上。
（4）持有公司5%股权的非主要股东净资产5000万以上；为自然人不低于1千万，从业5年以上
（5）取得基金从业资格人数达标15人以上；（6）监事董事高管人员具备相应任职条件；（7）有符合要求的经营场所和安全措施；（8）良好的治理结构和制度；
（9）法律和证监会规定的其他条件。
申请之日起6个月内依照上述条件和审慎原则进行审批，变更持有5%股权的股东，60日内做出批准或不予批准的决定。
对基金管理人从业人员资格的监管：
1、基金管理人的从业人员的资格（3年以上从业经历）【基金经理任职条件】（1）取得基金从业资格；
（2）通过证监会或其授权机构组织的证券法规考试；（3）3年以上证券投资从业经历；
（4）没有《公司法》和《证券基金投资法》规定的不得担任基金行业高管的情形；（5）最近三年没有收到基金证券行业行政处罚。
2、基金管理人的从业人员的兼任和竞业禁止
对基金管理人及其从业人员的执业行为的监管（依法，备案，披露，存档，）对基金管理人的内部治理的监管（基金份额持有人利益优先）中国证监会对基金管理人的监管措施
二、对基金托管人的监管
1、市场准入监管：资格审核，任职条件
2、业务行为监管：托管人职责，托管人对基金管理人的监督义务
3、证监会对基金托管人监管措施：责令整改，取消资格，职责终止 托管人整改后，验收完毕后3日内解除限制。
三、对基金服务机构的监管：注册备案，法定义务
第四节、对基金活动的监管
一、掌握对基金公开募集的监管
1、公募基金注册制度（向中国证监会注册），注册之日起6个月内开始募集；备案要求（募集期满10日内验资，收到验资报告10日内向证监会提交验资报告、办理备案）超过200人属于公开募集资金。募集失败，30日内返回给出资人已交纳款项，并加银行同期存款利息。
2、对公开募集基金销售活动的监管
二、基金销售适用性监管（坚持投资人利益优先原则，根据投资人风险承受能力销售不同风险等级产品）
三、对宣传推荐资料的监管（内容合规，真实，与实际合同吻合）5个工作日内报主要经营活动所在地中国证监会派出机构备案。
四、对基金销售费用的监管（合同中载明相关费用）
五、掌握对基金运作的监管（组合投资方式，信息披露，基金份额持有人大会）基金份额10%持有可申请召开，代表1/2参加，通过。转换基金运作方式，更换管理人，提前终止合同，与其它基金合并，2/3通过。
第五节、对非公开募集基金的监管
一、掌握非公开募集基金管理人登记事宜
非公开募集基金不需要证监会审批，实行向基金行业协会登记 2014.8.21 《私募投资基金监督管理暂行办法》
基金业协会在私募基金管理人登记材料备起的20个工作日，通过网站公布情况，办理备案
二、掌握对非公开募集基金募集以及运作的监管
募集要求：【特定对象，合格投资者，募集对象不超过200人，对象为单只私募基金投资金额100万以上的单位或个人】净资产不低于1000万的单位，金融资产不低于300万或最近3年年均收入不低于50万个人。
私募基金监管【产品向行业协会备案；应当有基金托管人托管，但是基金合同有约定的除外；坚持专业化原则，简历防范利益输送和利益冲突机制；如实披露信息】
私募基金管理人从业人员，运用情况，发生重大事项的，10个工作日内向基金业协会报告。每个会计年度结束后的4个月内，向基金业协会报送会议师事务所审批的情况。
保存记录自基金清算终止之日起不得少于10年。
第五章、基金职业道德 第一节、道德与职业道德
1、理解道德、职业道德与基金职业道德的关系 道德特征：差异性，继承性，约束性，具体性
2、理解道德与法律的联系和区别
联系：目的一致，内容交叉；功能互补，相互促进
区别：表现形式，内容结构，调整范围，调整手段4个方面不同
3、职业道德：
特征：特殊性，继承性，规范性，具体性
作用：调整职业关系，提升职业素质，促进行业发展。
第二节、基金职业道德规范
1、掌握基金职业道德规范的内容
包含六项内容：守法合规（最基础的要求）；诚实守信（核心规范）；专业谨慎；客户至上；忠诚尽责；保守秘密。
（1）、掌握守法合规的含义和基本要求，调整基金从业人员与基金行业基金监管之间的关系。
最基础的道德要求，要求做到：熟悉道德法律规范；遵守道德法律规范
（2）、掌握诚实守信的含义及基本要求，公平竞争是正当竞争的前提，合法竞争是正当竞争的基础。
是核心道德规范，要求：不得欺诈客户，不得内幕交易操纵市场，不搞不正当竞争。（3）掌握专业审慎的含义及基本要求，调整基金从业人员与职业之间关系 具备专业知识和能力，要求：持证上岗，持续学习，审慎开展职业活动。（4）、掌握客户至上的含义及基本要求，调整基金从业人员与投资人之间的道德规范。一切从投资者根本利益出发，要求：客户利益优先，公平对待客户。（5）、掌握忠诚尽责的含义及基本要求，调整基金从业人员与所在机构之间的关系，要求：廉洁公正，忠诚敬业（6）、掌握保守秘密的含义及基本要求 是从业人员的法定义务，不得泄露客户和所属机构的相关信息。包含三类秘密（商业秘密，客户秘密，内幕信息）。要求做到：保守客户秘密，不得泄露所属机构的商业机密；不得泄露在执业活动中获得的内幕信息。
第三节、基金职业道德教育和修养
考点：理解基金职业道德教育与修养的内容与途径
职业道德教育内容有两点：培养职业道德观念；灌输基金职业道德规范
五种职业道德教育途径：岗前教育，岗位教育，基金协会自律，树立道德典型，社会监督。
职业道德修养的方法：树立正确的道德观念；领会规范内容；积极参加道德实践。
第六章、投资管理基础
第一节、财务报表
1、理解资产负债表、损益表和现金流量表所提供的信息
资产负债表称为“第一会计报表”，报告了企业在某一时间点的资产，负责和所有者权益的状况揭示出企业在特定时点财务状况，是企业瓜里获得结果的集中体现。反应企业偿还债务能力，资本结构是否合理，经营是否稳健，经营风险等。
损益表（利润表）反映一个时期的总体经营结果，揭示财务状况发生的直接原因，是一个动态报表，看企业获取利润能力和经营趋势。
现金流量表也叫财务状况变动表，表现的是特定会计时间内，企业的现金增减变化。有利于投资者评价企业偿债能力和变现能力。
2、理解资产、负债、权益的类型； 资产=负责+所有者权益
所有者权益包含：股本，资本公积，盈余公积，未分配利润。
流动资产=货币资金+应收账款+应收票据+存货以及其他流动资产构成 非流动资产=固定资产+无形资产+长期股权投资以及其他非流动资产构成3、理解利润和净现金流
净利润=息税前利润-利息和税费
经营活动产生的现金量（CFO）+投资活动产生的现金量（CFI）+融资活动产生的现金量（CFF）=净现金流
第二节、财务报表分析
1、理解基于财务报表的比率分析的用途
【企业资产流动性；企业面临的财务风险；企业资产使用效率；盈利能力】 流动比率=流动资产/流动负债，越高越好
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债，大于2，企业才能维持较好的短期偿债能力和财务稳定状况。
资产负债率=负债/资产，权益乘数=资产/所有者权益，负债权益比=负债/所有都权益 数字越大财务杠杆比率越高，负债越重。
利息倍数=EBIT（息税前利润）/利息，越高越安全，至少应该为1 存货周转率=年销售成本/年均存货，存货周转天数=365/存货周转率
应收账款周转率=销售收入/年均应收账款，应收账款周转天数=365/应收账款周转率 总资产周转率=年销售收入/年均总资产
长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+所有者权益)
2、理解衡量盈利能力的三个比率： 销售利润率（ROS）=净利润/销售收入，越高越好
资产收益率（ROA）=净利润/总资产，越高，说明企业有较强利用资产创造利润的能力 权益报酬率（ROE）=净利润/所有者权益，越高，说明企业利用其自由资本获利的能力强，投资带来的收益高。
3、杜邦分析法：评价企业盈利能力和股东权益回报水平的方法，利用财务比率之间关系。
净资产收益率=净利润/所有者权益
=（净利润/总资产）*（总资产/所有都权益）=资产收益率*权益乘数
资产收益率=净利润/总资产
=（净利润/销售收入）*（销售收入/总资产）=销售利润率*总资产周转率
净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数
第三节、.货币的时间价值与利率
1、掌握货币的时间价值的概念：指货币随着时间的推移而发生的增值。
2、掌握名义利率和实际利率的概念
名义利率：包含了对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。通常所说的年利率都是指名义利率
实际利率：在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀后的利息率。
2、掌握即期利率和远期利率的概念，区别是计息日点不同
即期利率：设定到期日的零息票债券的到期收益率，从现在到时间T的收益，利息和本金都在时间T支付。
远期利率：资金的远期价格，从未来某个时间点到另一时间点的利率。
3、掌握单利和复利的概念
单利：只算本金在计息周期的利益
复利：每经过一个利息周期，利息加入本金再计算下一周期的利息
4、理解时间和贴现率对价值的影响
5、理解PV和FV在投资估值中的应用：复利方式计算 复利的终值公式FV=PV*（1+i）^n 单复利的公式I=PV*i*t（PV为本金、i为年利率、t为计息时间）净现金流量=现金流入-现金流出
第四节、常用描述性统计概念
（内容计算太繁琐，考分又少，请有兴趣的学员自学教材相关章节)随机变量：能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量。如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量，如果X值无法一一列出，可能遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量。
分位数：通常被用来研究随机变量X以特定概率取得大于或等于某个值的情况。中位数，用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。正态分布密度函数显著特点是中间高两点低。
2、理解方差和标准差的概念、计算和应用
方差越大，收益与期望值差距越大；标准差低于期望值，说明收益比较稳定。
3、理解相关性的概念：从资产回报向光性的角度分析两种不同证券表现的联动性。
第七章、权益投资
第一节、资本结构（债权资本和权益资本的）
1、理解不同权益类别之间投票权和所有权的区别
公司债权方（债权持有人或银行），对公司事务没有表决权；但是不管公司盈利与否，都有权要求公司到期支付本息。
2.权益证券
理解权益证券（权益证券、类权益证券）的类型：股票/存托凭证/可转换债券/认股权证
股票特征：收益性（股息和红利、资本利得），风险性，流动性，永久性，参与性 股票价值与价格：票面价值，账面价值（股票净值或每股净资产）-股票投资价值分析的重要指标，清算价值（低于账面价值），内在价值（理论价值）
理解普通股和优先股（按票面价值支付股息，累积优先股/非累积优先股）的区别：优先股的股东以不享受表决权换取对公司盈利和剩余财产的优先分配权。普通股股东有表决权，但是本息得不到保障。公司破产清算时，债券持有者由于优先股股东，优先股股东由于普通股股东。
存托凭证：一国证券市场上流通的代表外国公司的有价证券转让凭证。伦敦证交所、卢森堡证交所，美国存托凭证ADRs 可转债的定义：在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其换成普通股股票的公司债券。
理解可转债的特征：是含有转股权的特殊债券；有双重选择权（投资者有转股权，发行人有提前赎回权利）
可转换债券的基本要素：标的股票/票面利率（半年或1年付息1次，到期后5个工作日偿还未转本金及最后一期利息）/转化期限（最短1年，最长6年）/转换价格（可转换债券面值/转换比例）/转换比例（可转换债券面值/转换价格）/赎回条款（发行企业赎回）/回售条款（债权持有者），可转换债券价值=纯粹债券价值（债券利息收入）+转换权利价值
4、权证
理解权证的定义：是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定在规定时间内或特定到期日，持有人有权按照约定价格向发行人购买或出售表弟证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
分类：资产分类-股权类权证、债权类权证及其他权证；来源分类-认股权证、备兑权证 认股权证是由股份公司发行，备兑权证是由投资银行发行。
持有人权利分类-认购权证（看涨期，买）、认沽权证（看跌期，卖）
权证的基本要素：权证类别，标的资产，存续时间，行权价格，行权结算方式，行权比例
5、权益类证券投资的风险和收益
理解不同种类权益资产的风险特征：系统系风险（市场风险如经济原因，利率，汇率，政治因素）；非系统性风险（公司经营中的特定风险，财务风险、经营风险、流动性风险）
收益特征：预期报酬越高风险越高，也就是风险溢价，无风险资产收益率+风险溢价
6、影响公司发行在外股本的行为
理解普通股IPO和其他发行方式的区别： IPO：是指首次面向不特定的社会公众投资者发行股票募集资金并上市 再融资：（配股、增发、定向增发）是指公司为增加资本再次发行股票。
股票回购：场内公开市场回购（目前市场价格），场外协议回购（协议价格，低于市价），要约回购（高于股票高价回购，成本高）。除减少注册资本，与其它公司合并，股份奖励本公司人之外，不允许回购。
第三节、股票分析方法
1、自上而下：宏观经济分析【指标：国内生产总值=消费C+投资I+净出口（出口额X-进口额M）+政府支出G）、通货膨胀、利率、汇率、预算赤字、失业率、采购经理指数】 行业：初创期、成长期、平台期（成熟期）、衰退期。行业景气度 公司内存价值与市场价格：内在价值，即理论价值
2、技术分析
假定：市场行为涵盖一切信息，股价具有趋势性运行规律，历史会重演 分析方法：道氏理论：
（1）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，这是道氏理论的核心思想。（2）市场波动具有三种趋势。（3）交易量在确定趋势中的作用。（4）收盘价是最重要的价格 过滤法则、止损指令，相对强度理论体系，量价理论体系
第四节、股票估值方法
理解内在估值法与相对估值法的区别：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，按照未来现金流的贴现对公司内在价值进行评估；股利贴现模型DDM（现金股利），自由现金流量贴现模型DCF 相对价值法是使用一家上市公司的市盈率（PE=每股高价/每股收益（年化），市盈率倒数=收益率EP），市净率（PB=每股市价/每股净资产），市现率（市价/现金比率）、市销率(P/S)、企业价值倍数（公司市值+净负债,EBITDA=净利润+所得税+利息+折旧+摊销），等指标与竞争者对比，已决定该公司价值的方法。
第八章、固定收益投资 第一节、债券与债券市场
1、理解不同的债券发行人（政府发政府债、银行发金融债、公司发公司债）
2、掌握债券的种类和特点
按照发行主体分：政府债，金融债，公司债 按照偿还期限分：短期（1年内），中期，长期
按照债券持有人收益方式分：固定利率债，浮动利率债，累进利率债，免税债券 按照计息与付息方式分：息票债券和贴现债券
按照嵌入的条款分：可赎回债券，可回售债券，可转换债券，通货膨胀连结债券，结构化债券
理解固定利率债券：由政府和企业发行的，有固定到期日，在偿还期内有固定的票面利率和不变的市值。在偿还期内定期支付利息，到期还本。
浮动利率债券：票面利率有变化，基准利率+利差，国际采纳伦敦银行间同业拆借利率，我国采纳上海银行间同业拆借利率 零息债券：有一定偿还期限，但在期内不支付利息，发行时低于票面价值，到期支付票面价值。
理解债券违约时的受偿顺序：债务人优于股权持有者获得企业赔偿。具体顺序为：有保证债券—优先无保证债券—优先次级债券—次级债券—劣后次级债券
4、理解投资债券的风险类型：信用风险，利率风险，通胀风险，流动性风险，再投资风险，提前赎回风险
理解中国两大债券交易市场：1997.6.16银行间市场，交易所市场
第二节、债券价值分析
1、掌握债券价格和到期收益率的关系：在其他因素相同的情况下，债券价格和到期收益率成反向增减关系
2、理解债券的到期收益率和当期收益率的区别联系：
债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则当期收益率越接近到期收益率；债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率越偏离到期收益率。
3、债券的久期:债券的久期有存续期，指的是债券平均到期时间，从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，也就是债券投资者收回其全部本息的时间。久期和凸性是衡量债券价格随利率变化特性的2个重要指标。凸性是债券价格与到期收益率之间的关系用弯曲程度的表达方式。应用：所得免疫，价格免疫，或有免疫
第三节、货币市场工具
1、掌握货币市场工具的特点：
都是债务契约；其现在1年内（含1年），流动性高，大宗交易且主要是机构投资者参与，本金安全性高。
2、常用货币市场工具类型：
银行间短期资本（同业拆借），1年或1年内银行大额存单，397天内债券，1年内债券回购，1年内中央银行票据，证监会及央行认可的其他流动性好的金融工具。
短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行
第九章、衍生工具 第一节、衍生工具概述
1、衍生品合约的概念：衍生工具是一种衍生类合约，其价值取决于一种或多种基础资产，通常叫合约资产。可以是股票等金融资产或者黄金等大宗商品。
衍生工具组成要素：合约标的资产、到期日，交易单位，交割价格，结算
2、衍生合约的特点：跨期性，杠杆性，联动性，不确定和高风险性
3、按合约特点分类：远期合约、期货合约、期权合约、互换合约 按产品形态分类：独立衍生工具、嵌入式衍生工具
按合约标的资产分类：货币衍生工具，利率衍生工具，股权类产品的衍生工具，信用衍生工
具，商品衍生工具以及其他衍生工具。
按交易场所分类：交易所交易的衍生工具，场外交易所（OTC）交易的衍生工具
第二节、远期合约和期货合约
1、理解期货和远期的定义与区别 远期合约是指交易双方约定在未来的某个时间按照约定价格买入或卖出一定数量的某种合约标的的资产和约，通常为大宗商品或农产品。期货是双方约定未来按照确定价格交易的一种合约。
期货合同要素：期货品种（商品期货、金融期货）、交易单位、最小变动单位、每日价格最大波动限制、合约月份、交易时间、最后交易日、交割等级、其它交割条款
期货市场的交易制度：保证金制度（5%-10%，初始/维持保证金），盯市制度（最大特点，逐日结算），对冲平仓制度，交割制度（实物交割、现金交割）
2、理解期货和远期的市场作用：风险管理，价格发现，投机
第三节、期权合约
1、期权合约：又称选择权合约，是批赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。约定的价格称为执行价格、协议价格。
2、期权合约要素：标的资产、期权的买方、期权的卖方、执行价格、期权费、通知日、到期日
3、期权合约常见类型：
按期权买方执行期权的时限分类：欧式期权（买方只有在到期日执行，大部分场外交易）、美式期权（在期权到期日之前的任何时间都可以执行，期权费高，交易所交易）按期权买方的权利分类：看涨期（买入期权）、看跌期（卖出期权）按执行价格与资产市场价格关系分类：实值期权、平价期权、虚值期权
第四节、互换合约
1、理解互换合约的概念：双方约定在未来某个时间相互交换某种具有相等经济价值的现金流或合约标的资产的合约。现实中常见有利率互换（息票互换、基础互换）和货币互换（三种形式：固定对固定、固定对浮动、浮动对浮动）。
2、理解远期、期货、期权和互换的区别：
从交易场所看：期货和期权在交易所交易，远期和互换合约在场外交易。
从损益特性看：远期，期货和互换合约大都买卖双方未来的义务，统称双边合约；期权合约只有一方在未来有义务，属于单边合约，具有损益不对称性。
从信用风险看：期货交割比例低，远期合约交割比例高。期货合约/期权合约-有杠杆效应，远期/互换合约没有杠杆效应。
第十章、另类投资 第一节、另类投资概述
1、理解另类投资的优点：提高收益；分散风险
麦格理集团--最大基础设施投资管理公司，世邦魏理仕全球投资集团--最大不动产
高盛公司-最大私募股权，布里奇沃特-最大基金对冲，贝莱德-最大的大宗商品管理公司
投资对应：房地产、私募股权投资，大宗商品
黄金交易市场：上海黄金交易所（现货交易）、上海期货交易所（期货黄金交易）另类投资的局限：缺乏监管和信息透明度；流动性差，杠杆率搞；估值难度大
2、私募股权投资(PE)起源为美国，J曲线-以时间为横轴、收益率为纵轴，衡量私募股权基金总成本和总潜在回报的工具。战略形式：风险投资、成长权益、并购投资、危机投资。组织结构：有限合伙制（有限合伙人-连带限制、普通合伙人）、公司制（股份制、有限责任公司）、信托制（单一信托基金、结构化）。退出机制;IP0、买壳或借壳上市，管理层回购、二次出售，破产清算
对象：专业化私募投资基金；大型多元化金融机构下设的直接投资部门；专门从事股权投资及管理业务的机构；大型企业投资基金部门；政府背景的投资基金
3、不动产特点：异质性、不可分性、低流动性
房地产投资信托基金特点：流动性强，抵补通货膨胀效应，风险较低，信息不对称程度较低 不动产投资对象：地产，商业房地产，工业用地，酒店，养老地产
4、大宗商品投资的投资对象：能源类（原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇），基础原料类，贵金属类（黄金-典型代表，黄金、白银、铂金），农产品类（大豆、玉米、小麦）大宗商品投资方式:购买大宗商品实物（纽约商品交易所1000桶，芝加哥5000蒲式耳）、购买资源或相关股票，投资大宗商品的衍生工具（远期合约、期货合约、期权合约、互换合同，上海，大连、郑州交易所），投资大宗商品结构化产品
第十一章、投资者需求与资产配置
第一节.投资者类型：个人投资者和机构投资者
第二节、投资者需求和投资政策
1、投资者需求的影响因素：投资期限，收益要求，风险容忍度（风险承受能力和意愿），流动性
2、投资政策说明书包含的主要内容：投资回报率目标，投资范围，投资限制，业绩比较标准，投资决策流程等
第十二章、投资组合管理
第一节、系统性风险、非系统性风险和风险分散化
1、投资基金的主要风险：系统性风险（政治因素等不可抗力产生，无法回避）和非系统性风险（又称为：特定风险，异质风险等，个体原因产生的特定风险，可以回避）
2、理解风险和收益的对应关系：风险和收益相伴相生
3、掌握分散风险的原理和方法：通过分散化投资，可降低非系统性风险。分散和组合投资（不把鸡蛋放在一个篮子）
第二节、资产配置
1、理解不同资产间的相关性，及其对风险和收益的影响：
资产收益的相关性会影响投资组合的风险，不会影响预期收益率。
2、理解均值方差法（马可维茨，1952年）及其条件：两个风险资产的投资组合；加入无风险资产的投资组合。
3、最小方差法及有效性前沿、资本市场线
最小方差法是求解最优投资组合的方法之一，适用于投资者对于其收益率低要求的情形，最小化投资组合风险。
有效前沿是由全部有效投资组合构成的集合，在所有投资组合中预期收益最高，风险最低。
资本市场线：提供有效投资组合风险与预期收益的关系
4、理解CAPM模型：就是资本资产定价模型，研究投资者按照分散化的理念投资，最终证券市场达到均衡时，价格和利率如何决定的问题。证券市场线给出了所有有效组合风险与预期收益率之间的关系，是CAPM的核心
5、理解战略资产配置和战术资产配置 战略资产配置：满足投资者风险与收益目标做的长期资产配比，较长时期内追求长期回报的资产配置
战术资产配置：根据短期内特定资产的表现，积极主动对资产动态调整，增加价值的积极策略。
第三节、主动和被动管理
1、掌握主动投资和被动投资的含义、区别
被动投资通过跟踪指数来操作，主动投资通过分析市场来操作
三种有效市场：弱有效市场（技术分析无效）、半强有效市场（基本面分析无效）、强有效市场（技术分析、基本面分析都无效）
被动投资，算术平均法，几何平均法，加权平均法
被动投资跟踪误差：证券组合真实收益率-基准组合的收益率
跟踪误差产生的原因：复制误差，现金留存，各项费用，其他影响
量化投资特点：快速高效、客观理性、收益与风险平衡、个股与组合平衡 12.3.f 理解股票型指数基金的管理和风险收益特征
主动管理产品的核心竞争力在于拥有市场“共识”意外的信息更有效的利用信息获得更高回报。主动投资的业绩主要取决于投资者使用信息的能力（信息深度）和掌握投资机会的个数（信息广度）。
被动管理产品优点是节省交易成本，收益取决于投资者跟踪偏差的大小。
第四节、投资组合构建
1、理解股票投资组合的构建要点：自上而下（宏观和行业入手）和自下而上（个股入手）两种策略
2、理解债券投资组合的构建要点：主要考虑到期收益率，利率期限结构，久期，凸性
第五节、投资管理流程
理解基金公司投资管理部门设置：投资决策委员会（最高决策机构，非常设的议事机构，公司总经理、分管投资的副总经理、投资总监、研究部经理、投资部经理）；投资部（向交易部下达投资指令）；研究部；交易部（集中交易）
第十三章、投资交易管理 第一节、证券市场的交易机制
1、理解一级市场和二级市场
一级市场是发行市场，就是投资者从发行人那里认购股票或基金； 二级市场是交易市场，就是各个投资者之间进行的上市证券的交易买卖
2、做市商和经纪人的区别： A、报价驱动市场-做市商，特定做市商、多元做市商，做市商制度也称为柜台交易（OTC）B、指令驱动：指令是交易的核心
两者市场角色不同；利润来源不同（做市商-证券买卖差价，经纪人-佣金）；市场流动性贡献不同
3、理解中国主要交易所及其所属类型：上海证交所，深圳证交所，都是会员制
4、理解买、卖空和加杠杆对风险和收益的影响
保证金交易也称为“融资融券”，融资即投资者借入资金购买证券，也交买空交易。融券即投资都借入证券卖出，也称为卖空交易。上交所规定融资融券保证金比例不低于50%，维持担保比例下限130%，维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额+融券卖出证券数量*当前市价+利息费用总和），6个月，年利率8.6% 买空交易一般都是利用保证金帐户来进行的。当交易者认为某种股票的价格有上涨的趋势时，他通过交纳部分保证金，向证券公司借入资金购买该股票期货，买入的股票交易者不能拿走，它将作为货款的抵押品，存放在证券公司。如以后该股票价格果然上涨，他又以高价向市场抛售股票，将所得的部分款项归还证券公司贷款，从而结束其买空地位。交易者通过买入和卖出两次交易的价格差。
卖空是指股票投资者当某种股票价格看跌时，便从经纪人手中借入该股票抛出，目后该股票价格果然下落时，再从更低的价格买进股票归还经纪人，从而赚取中间差价。加杠杆后，投资者的收益和风险都会成倍增加。
第二节、交易执行
理解基金公司投资交易流程：形成投资策略；构建投资组合；执行交易指令；绩效评估与组合调整；风险控制
交易过程中风险：合规性风险、投资组合风险
算法交易：成交量加权平均算法（VWAP）、时间加权平均价格算法（TWAP）、跟量算法（TVOL）、执行偏差算法（IS）
第三节、交易成本与执行缺口
1、理解不同类型的交易费用：
显性成本：佣金，印花税（单边征收，卖出征收1%），过户费
隐性成本：买卖差价；市场冲击（头寸越大，冲击越明显，交易时间长）；对冲费用；机会成本。2008年行业自律标准-T章程，不具备强制性，不具备合同性质。
执行缺口：理想交易与实际交易收益的差值。
第十四章、投资风险的管理与控制
第一节、风险的类型
1、掌握风险的定义和分类
风险是指未来不确定事件可能对公司带来的影响。主要有商业风险，操作风险，投资风险。
2、理解投资风险的种类：市场风险，流动性风险，信用风险
市场风险的类型：政策风险，经济周期性波动风险，利率风险，购买力风险，汇率风险。措施：关注风险调整后收益，可采用夏普比率，特雷诺比率和詹森比率衡量。
第二节、投资风险的测量
1、理解事前与事后风险
事前风险用来衡量预测现在和将来；事后风险用来评价历史表现。
2、理解贝塔系数的概念和计算方法
贝塔系数是评估证券和投资组合系统性风险的指标，反应投资对象对市场变化的敏感度，采用回归方法计算。
贝塔系数>0，投资组合的价格变动方向与市场一致，1时，投资组合价格变动幅度与市场更大，0时，变动幅度比市场小。用历史数据计算来的。
3、理解下行风险和最大回撤的概念和计算方法 下行风险是指由于市场环境变化，未来价格走势有可能低于基金经理或投资者所预期的目标价位。
最大回撤是指从资产最高价格到最低价格的损失。投资期限越长越不利。风险敏感度指标有：贝塔系数、久期、凸性。
4、理解风险价值VaR的概念，了解常用计算方法
风险价值VaR是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸，资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。常用的计算方法有：参数法，历史模拟法，蒙特卡洛法。
第三节、不同类型基金的风险管理
1、理解股票型基金的风险管理：
通过分散投资降低个股投资的非系统风险，系统性风险主要控制投资经理在该系统性风险的暴露是否符合投资方针的规定。
2、理解混合型基金的风险管理：主要取决于股票与债券配置的比例。
3、理解债券型基金的风险管理：通过控制投资对象减低信用风险，通过合理配置资产降低利率风险；利率风险，信用风险，提前赎回风险
4、理解货币市场基金的风险管理：主要面临利率风险，购买力风险，信用风险和流动性风险。
5、保本基金：半封闭的基金品种，特点：通过双重机制实现保本，通过放大安全垫积极分享市场上涨收益，在震荡市场上有明显优势。CPPI策略
第十五章、基金业绩评价 第一节、基金业绩评价概述
1、理解投资业绩评价的基础概念：基金绩效衡量是对基金经理投资能力的衡量，其目的在于将具有超凡投资能力的优秀基金经理鉴别出来。基金绩效衡量对投资者、监管部门以及基金公司本身都重要的意义。
考虑的因素：投资目标与范围，基金风险水平，基金规模，时期选择
需要入手4个方面：计算绝对收益，计算风险调整后收益，计算相对收益，进行业绩归因
第二节、绝对收益与相对收益
1、掌握收益率的计算方法
持有区间收益率：资产回报率=（期末-期初）/期初*100% 收入回报=期间收入/期初*100% 期末基金单位资产净值=期末基金资产净值/期末基金单位总份额 算术平均收益率大于几何平均收益，两者之间随收益率波动而加剧
2、理解业绩比较基准概念与选取方法绝对收益与相对收益的概念
绝对收益是指在一定期间的收益回报；相对收益是指相对于一定的业绩比较基准的收益。业绩比较基准一般选取几个指数的组合（如沪深指数*70%+中证全债指数*30）
3、理解风险调整后收益的主要指标
夏普比率（越大越好，全部风险计算，业绩测度指标）；特雷诺比率（系统风险计算，超额收益率）；詹森α（风险调整差异衡量指标）；信息比率与跟踪误差。
第三节、业绩归因
1、理解Brinson归因方法的三个归因项 置产配置；行业选择与证券选择；交叉效应
2、理解全球投资业绩标准(GIPS，1995年)的目的和作用
基金评价业务的公司：晨星公司，银河证券，海通证券，招商证券，上海证券。该标准的作用是通过制定表现报告确保投资表现结果获得充分的声明和披露。
3、自2005年1月日起，必须采用经每日加权现金流调整后的时间加权收益率；2010年1月1日起，必须在所有出现大额对外现金流的日子对投资组合进行实际估值。
4、2006年1月1日起，公司至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。2010年1月1日起，必须至少每月结算一次组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。
第十六章、基金的募集、交易与登记
第一节、基金的募集与认购
1、掌握基金募集的概念与程序
基金的募集是指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集申请文件，发售基金份额，募集基金的行为。基金募集一般经过：申请，注册，发售，基金合同生效4个步骤。
① 基金募集申请
应提交的主要文件包括：募集基金申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案等。
② 基金募集申请的核准
证监会应自受理申请之日起6个月内作出核准或不予核准的决定。③ 基金份额的发售
管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金份额发售。募集期限自基金份额发售日开始计算，不超过3 个月。
募集期间的资金应存入专门账户，在募集行为结束前不得动用。④基金的合同生效
募集期限届满，封闭式基金份额总额达到核准规模的 80%以上；基金份额持有人不少于 200人；
开放式基金满足募集份额不少于2 2 亿份，募集金额不少于2 2 亿元人民币，份额持有人不少于 200人。
基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资。
2、基金认购的概念：在募集期内购买基金份额的行为
第二节、基金的交易、申购和赎回
1、掌握开放式基金申购与赎回的概念
开放式基金认购的步骤：开户、认购（金额认购）、确认（可于T+2 日后到办理认购的网点查询认购申请的受理情况）投资者在开放式基金合同生效后，申请购买基金份额的行为称为基金申购；基金份额持有人要求基金管理人购回所持有的开放式基金份额的行为，叫做赎回。
3、掌握开放式基金申购与赎回的费用结构
申购费用：在申购时收取（前端收费），在赎回时扣除（后端收费方式）赎回费用：场外赎回，场内赎回。
“ 未知价 ” 交易原则 ； “ 金额申购、份额赎回 ”
赎回费率不得超过基金份额赎回金额的 5%。赎回费总额的 25%归入基金财产 ① 认购费率：
开放式基金的认购费率不得超过认购金额的5%。
股票基金认购费率：1%-1.5%，债券基金通常在1%以下，货币市场基金一般为0。② 收费模式： 前端收费：在认购时支付
后端收费：在赎回时支付（随着基金份额持有时间的延长而递减，持有至一定时间后费率可降为零）
认购份额的计算：
①认购费率统一以净认购金额为基础收取。②净认购金额=认购金额/（1+认购费率）认购费用=净认购金额×认购费率
认购份额=（净认购金额+认购利息）/基金份额面值
申购基金成功后，注册登记机构一般在T+1日为投资者办理增加权益的登记手续，投资者在T+2日起有权赎回该部分的基金份额。
投资者赎回基金份额成功后，注册登记机构一般在T+1日为投资者办理扣除权益的登记手续。
管理人应当自受理基金投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项 非交易过户：继承、捐赠、司法强制执行和经注册登记机构认可的其他情况
3、理解巨额赎回处理：单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时叫巨额赎回。处理方式有两种（接受全额赎回，部分延期赎回）
封闭式基金：
1、封闭式基金上市交易条件：
封闭式基金的份额，可以在证券交易所上市交易。
上市交易五个条件：①基金的募集符合《证券投资基金法》的规定；
②基金合同期限为5年以上；③基金募集金额不低于2亿元人民币；
④基金份额持有人不少于1000人；⑤基金份额上市交易规则规定的其他条件
2、封闭式基金上市交易规则：
投资者买卖封闭式基金必须开立深、沪证券账户或者深、沪基金账户及资金账户。
基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。
个人投资者开立基金账户，需持本人身份证到证券注册登记机构办理开户手续。每个有效证件只允许开设1 个基金账户，已开设证券账户的不能再重复开设 交易原则：价格优先，时间优先
申报价格最小变动单位：0.001元人民币。10%的涨跌幅限制；T+1日交割、交收。
3、（1）ETF 份额折算与交易规则
ETF建仓期不超过3个月。建仓后，管理人选定一个日期做为基金份额折算日，以标的指数的1‰（或1%）作为份额
净值，对原来的基金份额进行折算。ETF份额的交易规则：
①上市首日开盘参考价为前一工作日的基金份额净值；
②实行价格涨跌幅限制，涨跌幅设置为10%，从上市首日开始实行。③买入申报数量为100份及其整数倍，不足100份的部分可以卖出。④基金申报价格最小变动单位为0.001元。（2）EETF 份额的申购和赎回的原则
办理申购赎回业务的开放日为证券交易所的交易日。申购赎回的基金份额须为最小申购赎回单位的整数倍。一般最小单位为50万或100万份，管理人有权对其进行更改，并更改前至少3 个工作日公告。申购和赎回的原则：
①采取份额申购、份额赎回的方式。
②申购、赎回的对价包括：组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。③申请提交后不得撤消。
基金管理人负责在每日开市前根据基金资产净值、投资组合以及标的指数的成分股股票情况，提供证券的申购赎回清单。
（3）现金替代类型
制定现金替代方法时遵循公平、公开的原则，以保护份额持有人利益为出发点。现金替代分为三种类型：
① 禁止现金替代：在申购、赎回基金份额时，该成分证券不允许使用现金作为替代。
② 可以现金替代：在申购基金份额时，允许使用现金作为全部或部分该成分证券的替代，但在赎回基金份额时，该成分证券不允许使用现金作为替代。现金替代溢价又称现金替代保证。
③ 必须现金替代 ：在申购、赎回基金份额时，该成分证券必须使用现金作为替代。
一般是由于标的指数调整即将被剔除的成分证券。
ETF 预估现金部分是指为便于计算基金份额参考净值及申购、赎回，代理证券公司预先冻结申请申购、赎回的投资者的相应资金，由基金管理人计算的现金数额。（4）LOF 份额 的上市交易及申购赎回
LOF上市首日的开盘参考价为上市首日前一交易日的基金份额净值。（1）LOF 在交易所的交易规则与封闭式基金基本相同，内容如下：
①买入LOF申报数量应为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元人民币。
②涨跌幅比例为10%，自上市首日起执行。（2）申购赎回：金额申购、份额赎回
第三节、基金的登记
1、掌握基金份额登记的概念：是指基金注册登记机构通过设立和维护基金份额持有人名册，确认基金份额持有人持有份额的事实。
2、掌握登记机构职责：
（1）建立并管理投资者基金份额账户（2）负责基金份额登记，确认基金交易（3）发放红利
（4）建立并保管基金投资者名册
（5）基金合同或者等级代理协议规定的其他职责
3、理解登记业务流程
T日，投资者的申购和赎回申请信息，通过代销网点传到代销总部，总部汇总后传到注册登记机构；
T+1日，注册登记机构根据T日各代销机构的申请及T日的基金份额净值统一确认处理。
第十七章、基金的投资交易与结算
第一节、基金参与证券交易所二级市场的交易与清算
1、理解证券投资基金场内证券交易市场:是指在证券交易所内，按一定时间，一定规则集中买卖已发行证券形成的市场。
2、理解证券投资基金场内证券结算机构：是指为证券交易提供集中登记，村官预结算服务，不以盈利为目的的法人，经国务院证监会批准设立。
3、理解证券投资基金场内交易涉及的主要费用项目：佣金，过户费，经手费，证管费，印花税。
场内证券交易收费标准：
佣金不高于交易额3‰，不低于监管费和手续费； 基金交易目前不收过户费；
2008年9月19日起，印花税只对出让方按照1‰征收，受让方不收。
4、理解场内证券交易特别规定及事项
大宗交易，固定收益证券综合电子平台；回转交易；开盘价和收盘价；除权与除息。
5、掌握场内证券交易清算与交收的原则（1）净额清算原则；（2）共同对手方制度；（3）货银对付原则；（4）分级结算原则
第二节、银行间债券市场交易与结算
1、理解银行间债券市场的交易制度（1）公开市场一级交易制度（2）做市商制度；（3）结算代理制度
2、理解银行间市场的交易品种和类型
银行间市场的交易品种品种：债券；回购；远期交易。
银行间市场的交易类型：询价方式，自主谈判，主笔成交，订立书面合同
4、掌握银行间债券结算类型和方式
银行间债券结算类型：全额结算与净额结算；实时处理交收和批量处理交收 银行间债券结算方式：纯券过户；见劵付款；见款付劵；劵款对付
5、理解银行间债券结算业务类型
分销业务；现劵业务；质押式回购；买断式回购；债券远期交易；债券借贷
第三节、海外证券市场投资的交易与结算
1、理解QDII开展境外投资业务的交易与结算情况
合格境内机构投资者QDII开展境外证券投资业务，应当有境内资产托管机构负责资产托管业务，可以委托境外证券服务机构代理买卖证券。中国证监会和国家外汇管理局对境内和境外证券投资实施管理。
第十八章、基金估值、费用与会计核算
第一节、基金资产估值
1、掌握基金资产估值的概念：是指通过对基金拥有的全部资产和负债按一定原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。基金资产总值是基金全部资产的总和。
基金资产—基金负债=基金资产净值
基金份额净值=基金资产净值/基金总份额 基金份额净值是计算投资者申购/赎回基金份额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。
2、掌握基金资产估值的法律依据
《证券投资基金法》第20条和37条明确规定：基金公司应当履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购，赎回价格；托管人应当履行复核审查责任。
《基金合同的内容和格式》规定：基金合同应当列明基金资产估值事项。
《关于进一步规范证券投资基金估值业务的意见》要求：基金管理公司应道订立健全有效的估值政策和秩序。
3、理解基金资产估值的责任人：基金管理人
4、理解基金资产估值的估值程序
（1）基金份额净值按照每个开放日闭市后，基金净值/当日基金份额来计算；（2）日常估值由基金管理人进行，每个交易日估值后发给基金托管人；
（3）基金托管人按照估值方法时间进行复核，再回给基金管理人，由基金管理人对外公布。
5、基金资产估值基本原则
（1）对活跃市场的投资品种，估值日有市价的，采用市价确定公允价值；（2）对活跃市场的投资品种，估值日没有市价且最近交易日发生重大变化影响价格的，应参考类似品种调整确定；、（3）不存在活跃市场的投资品种，采用市场参与者普遍认同的技术确定；（4）上述原则不能客观反映的，基金公司应与托管人商定估值。
6、理解具体投资品种的估值方法（1）交易所上市交易品种的估值：交易所上市的有价证券按照估值日的挂牌市价估值；上市的债券按照第三方估值机构提供的当日估值净价估值；可转换债券按收盘价估值；股指期货按照当日结算价估值；对不存在活跃市场的有价证券，采用估值技术估值；私募债券按照成本价估值。
（2）交易所发行未上市品种的估值：首次发行未上市的，采用估值技术估值；送股增股配发股等发行未上市股票，按上市的同一股票估值。
（3）交易所停止交易等非流通品种的估值
（4）全国银行间债券市场交易债券的估值：采用第三方估值机构数据
7、基金暂停估值的情形
（1）交易所法定节假日或其他原因暂停营业；（2）不可抗力原因导致无法准确评估时；
（3）占基金相当比例的投资品种估值都出现重大转变时；（4）基金管理人认为属于紧急事故的任何情况；（5）中国证监会和基金合同认定的其他情况。
第二节、基金费用
1、掌握基金管理费、托管费及销售服务费的计提标准及计提方式
基金管理费计提标准：基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。规模越大管理费月底；风险越高管理费越高。衍生工具基金的管理费最高。目前我国股票基金管理费1.5%；债券类基金管理费低于1%；货币市场基金管理费不高于0.33%。
基金托管费：跟规模和基金类型有关，基金规模越大托管费越低。我国开放式基金托管费低于0.25%，封闭式基金托管费0.25%。
计提方法：按照前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。计算公式：每日费用=前一天资产净值*年费率/当年实际天数
第三节、基金会计核算
1、理解基金会计核算的特点
以证券投资基金为会计结算主体；会计分期核算均已到日；资产会计分类。
2、基金会计结算主要内容
（1）证券和衍生工具交易结算；（2）权益核算（3）利息和溢价核算
（4）费用核算；（5）基金申购与赎回核算；（6）估值核算；（7）利润核算（8）基金财务会计报告；（9）基金会计核算的复核
第四节、基金财务会计报告分析
1、理解基金财务报告分析的主要内容
（1）基金持仓结构分析（2）基金盈利能力和分红能力分析
（3）基金收入情况分析（4）基金费用情况（5）基金份额变动分析
第十九章、基金的利润分配与税收 第一节、基金利润及利润分配
1、掌握基金利润来源及相关财务指标的主要内容
基金利润来源：利息收入；投资收益；其他收入；公允价值变动损益
基金利润相关财务指标：本期利润；本期已实现收益；期末可供分配利润；未分配利润
2、掌握利润分配对基金份额净值的影响
基金利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者的收益没有实际影响。
3、理解解基金分红的不同方式：现金分红；分红再投资转为基金份额。
4、货币市场基金利润分配的特殊规定： 《货币市场基金管理暂行规定》第9条：对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。
《关于货币市场投资基金投资等相关问题的通知》规定：当日申购的基金份额自下一工作日起享受基金的分配权益，当日赎回的基金份额子下一工作日起不再享有基金分配权益。
第二节、基金税收
1、理解投资者投资基金涉及的税收项目
投资者自身投资活动产生的税收：营业税，印花税，所得税
投资者买卖基金产生的税收：机构投资者（营业税，印花税，所得税）；个人投资者（印花税，所得税）
第二十章、基金的信息披露 第一节、基金信息披露概述
1、掌握基金信息披露的作用（1）有利于投资者的价值判断
（2）有利于防止利益冲突和利益输送（3）有利于提高证券市场的效率（4）能有效防止信息滥用
2、基金信息披露的原则
内容披露应遵循的原则：真实性，准确性，完整性，及时性，公平性 披露形式应遵循的原则：规范性，容易理解性；易得性。
第二节、基金主要当事人的信息披露义务
1、理解基金管理人信息披露的主要内容：（1）向证监会提交募集申请材料；
（2）基金合同生效次日在指定报刊登载生效公告；
（3）开放式基金合同生效后每6个月结束之日起45日内，更新的招募说明书公告，公告的15日前报送证监会
（4）拟上市的要提交上市公告书和材料，上市前3个工作日公告（5）每周公告1次封闭式基金的资产净值和份额净值；
2、理解基金托管人信息披露的主要内容：与基金托管业务相关的事项，如合同，托管协议，托管报告，召集基金份额持有人大会提前30天公告
第三节、基金募集信息披露
1、理解基金合同应包含的重要内容；基金投资运作安排和基金份额发售安排；特别约定事项
2、托管协议重要信息：基金管理人和基金托管人之间的相互监督核查；协议当事人权责约定中事关持有人权益的事项。
3、理解招募说明书的重要内容：基金运作方式；从基金资产中列支的费用种类，计提标准和方式；基金份额的发售，交易，申购赎回约定，特别是买卖基金费用的条款；基金投资目标，范围，策略，业绩比较基准，风险收益特征，投资限制等
第四节、基金运作信息披露
1、掌握基金净值公告的种类：普通基金净值公告；货币市场基金收益公告和偏离度公告
2、基金净值公告披露时效性要求：封闭式基金每周披露1次资产净值和份额净值；开放式基金在放开申购和赎回前，每周1次，放开申购赎回后，披露每个开放日的份额净值和份额累计净值。
3、理解货币市场基金信息披露的特殊规定：货币市场基金不像其他基金那样披露份额净值，而是披露收益公告。
4、理解基金定期公告的相关规定 季度报告：季度结束15日内 半年报告：上半年结束起60内 年度报告：每年结束起90日内
5、理解基金上市交易公告书：需要披露上市公告书的基金品种主要有：封闭式基金，上市开放式基金，交易性开放式指数基金，分级基金子份额。
基金上市交易公告书主要披露：基金概况；基金募集枪口；上市交易安排；持有人户数；持有人结构及前10名持有人；主要当事人介绍；基金合同摘要；基金财务状况；基金投资组合报告；重大事件揭示。
6、基金临时信息披露的相关规定
（1）信息披露所采用的“重大性”有两种标准：影响投资者决策标准；影响证券市场价格标准
（2）基金临时报告的披露（3）基金澄清公告的披露
第二十一章、基金客户和销售机构 第一节、基金投资人的分类
1、理解基金投资人类型：个人投资者，机构投资者
2、目标客户寻找原则：易入，可测，成长，识别，利润
3、找客户方法：缘故，转介绍，陌生拜访
第二节、基金销售机构及分类
1、掌握基金销售机构的主要类型：直销和代销
2、掌握基金销售机构准入条件
（1）具有健全的治理结构，完善的制度（2）财务状况良好，运作规范稳定
（3）有与业务相适应的营业场所，安全设施措施（4）安全高效的发售赎回等技术系统和设施（5）制定完善的资金结算流程；（6）有评价风险的方法和体系
（7）完善的业务流程，职业操守，应急措施等管理制度（8）反洗钱内部控制制度
（9）中国证监会规定的其他条件
3、掌握基金销售机构职责规范（1）签订销售协议，明确权力义务（2）基金管理人制定业务规则并实施（3）建立相关制度（4）禁止提前发行（5）严格账户管理
（6）基金销售机构反洗钱
第三节、基金销售机构的销售方式
掌握基金市场营销的特殊性：
规范性；服务性；专业性；持续性；适用性。
第二十二章、基金销售行为规范及信息管理
第一节、基金销售机构人员行为规范
1、理解基金销售人员的资格管理、人员管理和培训：取得中国基金协会认可的从业资格，并由所在机构进行职业注册登记。
2、掌握基金销售人员行为规范
销售人员基本行为规范：出示资格证明；征得投资者同意；公平对待投资者；所宣传的符合监管规定；宣传资料为基金公司统一制作的资料；提示投资者风险。
为客户开办手续时，要遵守：有效识别投资者身份；告知“投资者需知“；向投资者介绍业务流程及收费标准；了解投资者风险承受能力和投资需求。
销售者禁止虚假夸大宣传或乱收费。
第二节、基金宣传推介材料规范
1、理解宣传推介材料的范围和报备流程
宣传资料范围包含：手册，书画，海报，影像，报刊，短信，网络等
2、掌握宣传推介材料的原则性要求：内容合规，确保宣传的与上报监管备案的一致；注重品牌宣传，避免大比例分红等手段。
禁止性规定：不得虚假，误导，遗漏，浮夸，诋毁，语言要精准。
3、理解宣传推介材料业绩登载规范和其他规范：可以登载过往业绩，不满6个月的除外。
第三节、基金销售费用规范
1、掌握销售费用内容（申购费，赎回费，销售服务费）
2、原则性规范：依据法规和《开放式基金销售费用管理规定》，设计合理费率。在基金合同，招募说明书上载明收取费用项目和费率。
第四节、基金销售适用性
1、掌握基金销售适用性的指导原则：（1）投资人利益优先原则（2）全面性原则（3）客观性原则（4）及时性原则
2、理解基金销售适用性渠道审慎调查的要求：
基金代销机构对基金管理人审查；管理人对代销机构审查；代销机构要客观评价；优先根据公开信息开展审查。
3、掌握基金销售适用性产品风险评价的要求 包含3个等级：低风险，中风险，高风险
依据四个因素：基金说明书明示的投资方向范围和比例；基金历史规模；过往业绩；成立以来有无违规。
第二十三章、基金客户服务 第一节、客户服务概述
1、掌握基金客户服务的特点： 专业性；规范性；持续性；时效性
2、掌握基金客户服务的原则
客户至上；有效沟通；安全第一；专业规范
第三节、投资者教育工作
1、掌握投资者教育工作的基本原则（1）有助于监督者保护投资者
（2）不能视为对市场参与者监督工作的替代
（3）证券投资机构应当承担各项产品和服务的教育（4）没有固定模式，多种形式（5）不存在广泛使用的教育计划（6）不能等同于投资咨询
2、理解投资者教育工作的内容
投资决策教育；资产配置教育；权益保护教育
第二十四章、基金管理人的内部控制 第一节、内部控制的目标和原则
1、理解基金公司内部控制的基本概念
为防范化解风险，建立组织机制，实施程序与控制措施的系统
2、理解基金公司内部控制的重要性：维护投资者合法权益
3、掌握基金公司内部控制的目标
（1）保证公司守法合规运营，形成守法合规经营理念（2）防范化解风险，提高经营管理效益，持续健康发展（3）确保基金管理人的财务和其他信息证实准确
4、掌握基金公司内部控制的原则
【健全性，有效性，独立性，相互制约性，成本效益性】
第二节、内部控制机制
1、掌握基金公司内控机制的四个层次
员工自律-部门主管检查-公司管理层监督-董事会监督
2、掌握基金公司内部控制的基本要素
控制环境；风险评估；控制活动；信息沟通；内部监控
第三节、内部控制制度
1、理解内部控制制度的组成内容（内部控制大纲，基本管理制度，部门业务规章）
第四节、内部控制的主要内容
1、公司前、中、后台内部控制
2、公司信息披露控制
3、公司信息技术控制
第二十五章、基金管理人的合规管理 第一节、合规管理的目标和原则
1、理解合规管理的基本概念
合规管理是一种风险管理活动，对基金管理人相关业务是否守法进行风险识别和评估处理。
2、理解合规管理的目标：建立健全管理体系，实现对合规风险的有效识别和管理，确保和促进合法经营。
3、理解合规管理的基本原则 独立；客观；公正；专业；协调
第二节、公司的合规职能设置
1、合规管理涉及的相关部门设置
2、合规管理相关部门的合规责任
第三节、合规管理的主要内容
1、掌握合规管理的主要活动（1）定期传达监管要求
（2）审核各部门对外签订的合同，审核部门制度（3）根据法规和公司制度评估日常活动的合规性（4）梳理法规，开展培训
（5）参与组织架构和业务流程再造，为新产品提供合规支持（6）开展法律咨询，协助外部律师共同处理公司纠纷
2、投诉处理的重要性
第五节、合规风险
1、理解声誉风险的概念：基金管理人经营，管理及其他行为或外部事件导致利益相关方面对公司负面评价的风险。
第二十六章、基金国际化的发展概况
第一节、海外市场发展
第二节、中国基金国际化发展概况
1.掌握QFII、RQFII的概念、规则和发展概况
QFII的定义：合格境外投资者，是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度。
2、掌握QDII的概念、规则和发展概况
QDII的概念：经中国证监会批准，可以在境内募集资金进行境外证券投资的机构，成为合格境内机构投资者（QDII）。
3、理解沪港通的重要意义
刺激人民币资产需求；推动人民币跨境流通；构建良好的人民币回流机制；完善国内资本市场。
