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财务分析报告
§1 报告目录
一、利润分析
1.水平分析 2.结构分析
二、现金流量表分析
（一）现金流量表增减变动分析
（二）现金流量分析
三、有关财务指标分析
（一）获利能力分析
（二）短期偿债能力分析
（三）长期偿债能力分析
四、存在问题及分析
（一）销售萎缩，成本的增长率大于产品销售收入的增长率
（二）借款增加，获利能力降低，偿债风险加大
2010年年度财务分析
一、利润分析：
1、利润额增减变动水平分析 ⑴净利润分析：
2010年年度公司实现净利润3061.07万元，比上年同期减少了5934.2万元，减幅66.3%。净利润下降原因：一是由于实现利润总额比上年同期减少4683.4万元，二是由于所得税税率增长，缴纳所得税同比增加1258.0万元，其中利润总额减少是净利润下降的主要原因。
⑵利润总额分析：利润总额4327.83万元，同比上年同期减少4683.4万元，下降52.0%。影响利润总额的是营业利润同比减少2873.5万元，营业外收入增加381.9万元。
⑶营业利润分析：营业利润3192.2万元，较上年6065.6万元大幅减少，减幅47.3%。
2、利润增减变动结构分析及评价
从2010年年度各项财务成果的构成来看，产品销售利润占营业收入的比重为46.38%；比上年同期下降了20.9%；本期营业利润占收入结构比重1.65%，同比上年的2.97%下降了1.32%。
从利润构成情况上看，盈利能力比上年同期都有下降，各项财务成果结构下降原因：
①产品销售利润结构下降，主要是产品销售成本和三项期间费用结构增长所致。目前降低产品销售成本，控制销售费用、管理费用和财务费用的增长是提高产品销售利润的根本所在。
②营业利润结构下降的原因除受产品销售利润影响以外，其他业务利润同比占结构比重下降也是不利因素之一。
二、现金流量表分析
（一）现金流量表增减变动分析：
1、经营活动产生的现金流量净额18180万元，同比增加376.5万元，增长2.1%；
2、投资活动产生的现金流量净额-2543.8万元,同比上年-1300.3万元，净支出增加1234.5万元；
3、筹资活动产生的现金流量净额46058.4万元，同比上年7635.2万元现金净收入增加 38423.2；
4、现金及现金等价物净增加额38955.5万元，同比上年12435.6万元 净支出减少26519.9万元，现金及现金等价物净增加额上升213.3%。
经营活动产生的现金流量净额只有18180万元，说明尚不足支付经营活动的存货支出，而投资活动未有回报，筹资活动现金流量是正数说明目前正处在偿付贷款时期。整个现金流量虽然是正数，但量相对不大，公司的现金流量不是很乐观。
（二）现金流量数据分析
1、经营活动现金净流量表明经营的现金收入不能抵补有关支出。
2、现金购销比率92%，接近于商品销售成本率90%。这一比率表明生产销售运转正常，无积压库存。
3、销售收入回笼率91%，表明销售产品的资金赊销比例太高，此比率一般不能低于95%，低于90%则预示应收账款赊销现金收回风 险偏大。
三、有关财务指标分析
有关财务指标如下表：
报告日期
2010.12.31 盈利能力 总资产利润率(%)主营业务利润率(%)总资产净利润率(%)成本费用利润率(%)营业利润率(%)主营业务成本率(%)销售净利率(%)股本报酬率(%)净资产报酬率(%)资产报酬率(%)销售毛利率(%)三项费用比重()非主营比重()主营利润比重()股息发放率(%)投资收益率(%)主营业务利润(元)净资产收益率(%)加权净资产收益率(%)
扣除非经常性损益后的净利润(元)成长能力
主营业务收入增长率(%)净利润增长率(%)净资产增长率(%)总资产增长率(%)营运能力
应收账款周转率(次)应收账款周转天数(天)存货周转天数(天)存货周转率(次)
0.7406 13.4202 0.8328 2.3198 1.6522 85.9194 1.5559 130.8301 35.2705 10.3462 14.0806 9.9791-27.046 599.1238----
259291014.29 0.45 0.44 1843213.98
-5.254-66.376 1.6841 28.433
11.8295 30.4324 194.8685 1.8474
固定资产周转率(次)总资产周转率(次)总资产周转天数(天)流动资产周转率(次)流动资产周转天数(天)股东权益周转率(次)偿债及资本结构
流动比率(%)速动比率(%)现金比率(%)利息支付倍数()
长期债务与营运资金比率(%)股东权益比率(%)长期负债比率(%)
股东权益与固定资产比率(%)负债与所有者权益比率(%)长期资产与长期资金比率(%)资本化比率(%)固定资产净值率(%)资本固定化比率(%)产权比率(%)清算价值比率(%)固定资产比重(%)资产负债率(%)总资产(元)
2.3203 0.5352 672.6457 0.9087 396.1704 1.6362
1.0938 0.6312 36.5203 175.601 2.4946 29.3339 13.1225 135.1194 240.9022 90.9911 30.9081 69.326 131.6959 236.0085 144.2888 21.7096 70.6661 4059109475.57
报告日期 2009.12.31 盈利能力
总资产利润率(%)主营业务利润率(%)
2.8288 13.4956
总资产净利润率(%)成本费用利润率(%)营业利润率(%)主营业务成本率(%)销售净利率(%)股本报酬率(%)净资产报酬率(%)资产报酬率(%)销售毛利率(%)三项费用比重()非主营比重()主营利润比重()股息发放率(%)投资收益率(%)主营业务利润(元)净资产收益率(%)加权净资产收益率(%)
扣除非经常性损益后的净利润(元)
主营业务收入增长率(%)净利润增长率(%)净资产增长率(%)总资产增长率(%)
应收账款周转率(次)应收账款周转天数(天)存货周转天数(天)存货周转率(次)固定资产周转率(次)
2.911 4.5296 2.9745 86.2756 4.3842 135.1986 37.062 13.7317 13.7244 11.052 40.6162 305.4034 0.2894--
275207342.43 5.94 6.14 35005190.12
93.8968--11.9779 5.9889
20.6428 17.4395 179.2561 2.0083 2.5947
总资产周转率(次)总资产周转天数(天)流动资产周转率(次)流动资产周转天数(天)股东权益周转率(次)偿债及资本结构
流动比率(%)速动比率(%)现金比率(%)利息支付倍数()
长期债务与营运资金比率(%)股东权益比率(%)长期负债比率(%)
股东权益与固定资产比率(%)负债与所有者权益比率(%)长期资产与长期资金比率(%)资本化比率(%)固定资产净值率(%)资本固定化比率(%)产权比率(%)清算价值比率(%)固定资产比重(%)资产负债率(%)总资产(元)
0.664 542.1687 1.2209 294.8644 1.8399
1.2254 0.7079 30.7656 237.5139 1.5188 37.0505 15.5656 149.3236 169.902 84.146 29.5834 69.4727 119.4973 164.7548 163.5674 24.8122 62.9495 3160488283.98
（一）获利能力分析
总资产报酬率10.35%，与上年同期13.73比下降3.38%；销售毛利润率14.08%；降0.36%；销售净利润率1.56%；降2.82%；成本费用利润率2.32%，降2.2%；说明销售收入成倍增长，但获利能力呈下降趋势。
（二）短期偿债能力分析
流动比率109.4%，与上年同期比下降13.1%；速动比率63.1%，增长7.7%；表明本期因贷款额的增加，用于流动的资金同比增长很快，企业短期偿债能力很强；现金比率42.1%，超出安全比率的20%。表明偿还短期债务的安全性较好，但同时说明资金结构不太合理，流动资金未能充分用于生产经营。
（三）长期偿债能力分析：与上年同期比总资产负债率70.7%，增长7.8%，尚在安全范围内；产权比率236.0%，一般应在50%为好，该比率过高，说明财务结构不尽合理，未能有效地利用贷款资金；利息支付倍数175.6%，下降61.9%；表明因利润减少利息支出增加，长期偿债能力较上年同期在下降。
四、存在问题及分析
（一）产品销售成本的增长率与上年同比大于产品销售收入的增长率。具体表现在：成本增长率大于收入增长率；毛利及毛利率下降；企业2010年度产品销售收入同比上年下降5.3%，而其成本下降5.6%；国内产品销售额呈下降态势收入增长小于成本增长。
（二）负债增加，获利能力降低，偿债风险加大。
1、对外负债总额一年内增加87890.1万元，增加44.2%，其中以其他应收款、应付账款形式占用的外部资金有明显上升。其应收账款严重高于应付账款1.9倍，全部应收款也高于全部应付款的1.4倍，表明 其对外融资（短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款）获得的资金完全被外部资金（应收账款、其他应收款）占用。
2、赊销收入占全部收入的比重大，造成营运资金紧张，严重影响了现金净流量。2010年末应收账款余额23052.9万元，销售收回的现金流量少，不足以支付经营现金支出，加重了财务利息支出的负担。
3、由于外汇比率等宏观经济环境的变化、市场供求关系的不确定性使得公司产品盈利空间在缩小，同时由于负债增大，偿债风险也在增加，目前偿债能力日趋下降，极易产生财务危机。
