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一、国际钢材市场运行情况分析
2011年，国际钢价相对于国内价格滞后调整的规律性明显。3月份后，国际钢市整体表现震荡走低，10月越来越多的钢厂减产，市场供应持续下降。
欧洲市场需求疲软，钢厂减产并不能促使市场快速复苏，短期内或仍将维持低迷。北美地区钢材市场好于欧洲，薄板价格受汽车以及建筑行业复苏影响价格止跌反弹，长材在废钢价格上调的推动下保持平稳。目前美国经济较欧洲经济相对较好，钢铁需求并未大幅降低，后期市场相对乐观。2011年年初以来，亚洲一直面临产量和库存较高两大主要问题，近期需求逐渐步入季节性淡季。中国市场暴跌带动亚洲周边市场下滑，但后期下跌空间不大。亚洲市场宏观面的积极因素正在积累，需求前景有转好迹象。考虑到铁矿石现货价格强势反弹，以及钢价前期已大幅调整，预计未来数月国际钢铁市场将跟随国内市场震荡筑底。
据国际钢协数据，2011年全年，全球64个主要产钢国家和地区粗钢总产量13.73亿吨，同比增长7.4%。12月份总产量1.17亿吨，同比增长1.7%；日均产量377.6万吨，环比下降1.8％，创2011年最低水平。1-12月份，欧盟27国粗钢产量1.77亿吨，同比增长2.3%；独联体1.12亿吨，同比增长3.6%；北美1.18亿吨，同比增长6%；南美4835万吨，同比增长9.5%；亚洲9.54亿吨，同比增长7.6%。全球钢厂产能利用率保持在73.4%-82.8%的狭小区间变动，处于历史的中值区间，高于2010年的平均水平。受市场需求低迷影响，2011年下半年全球钢厂产能利用率逐月下滑，11月降至年内最低点73.4%。
二、国内钢铁原料市场运行分析
1、铁矿石
（1）进口量处历史高位。2011年我国累计进口铁矿石6.86亿吨，同比增长10.9%。虽然去年国产矿产量增长迅速，全年产量13.27亿吨，同比增长27.2%，但随着我国钢铁产品逐步高端化，国产矿已经不能满足优质钢材的生产需要，铁矿石进口增速保持较快增长。一季度进口量呈V型走势，同比增长14.4%；二季度进口量低位平稳，同比增长1.8%；三季度进口量逐月增加，同比增长17.5%。四季度进口量呈倒V型走势，同比增长10.6%。
（2）进口价格大幅波动。2011年我国进口铁矿石均价163.84美元/吨，同比增长27%。前3季度价格波动幅度极小，4季度大幅下挫。现货矿以63.5%品位印度矿为例，一季度在政策面和需求面相互影响下，矿价在170-190美元/吨区间频繁波动，呈M型走势。4-8月份矿价总体保持平稳，维持在180美元/吨的高位。受刚性需求支撑影响，上半年进口矿价格波动幅度极小，仅为28美金/吨，小于2010年同期的64美金/吨。受欧美经济复苏艰难及新兴经济体通胀居高不下等因素影响，10月份钢材市场大幅暴跌，铁矿石市场进一步扩大跌势，从180美元/吨迅速下跌至130美元/吨，此后数月一直在此价位附近徘徊。
（3）铁矿石进口来源国多元化。供应紧张、需求强劲以及价格高企是主要原因。截止2011年年底，铁矿石进口来源国已达65个，较年初增加17个。从澳、巴、印三国进口占总进口量的74.8%，同比下降近5个百分比。其中，澳大利亚和巴西分别占43%和20.8%，与2010年持平；印度政府为满足本国钢铁发展需求，实行矿山整顿，限制矿石出口，我国自印度进口比重降至11%，品质也有所下降。同时，来自非传统贸易区的铁矿石进口量继续攀升，增速较快的有俄罗斯、伊朗、印尼、加拿大、智利，以上五国进口占进口总量9.6%，同比增加4个多百分点。
（4）进口矿港口库存大幅增加。截止12月30日，全国主要港口铁矿石库存量9560万吨，同比增加30.6%。其中澳矿4170万吨、巴矿2383万吨、印矿964万吨，同比分别增长54.7%、增长29.5%和减少18.6%。考虑到目前国内钢产量6.8亿吨，进口矿品位逐渐下降，钢厂港口库存超过60%，钢厂如按需补库存，也仅够使用2个半月，矿石库存增加有合理一面。
（5）海运费总体低位运行，表现萎靡不振。1月至7月，BDI波动平缓幅度较小，最高点为年初的1693点，最低点为2月份的1043点。年初的澳洲洪水和日本地震，加之煤炭贸易量减少，印度出口铁矿石减少等几大利空因素加剧了国际航运市场的颓势。8月起，BCI大幅上涨高位震荡，截止10月14日，BCI较8月初上涨106.4%，BDI创下年内最高点2173点，较8月初上涨73%。从目前来看，三大矿山公司垄断了世界海运市场70%左右，铁矿石运费的涨跌起伏，受铁矿石供需变化和矿山公司背后操控的影响。
（6）国内矿产量再创新高。全年矿石产量13.27亿吨，同比增长27.2%，产量增速快于进口量增速。从绝对量来看，随着前期矿价的高位运行，内矿开采积极性提高，实际产量迭创历史新高，5月份开始，每月维持在1亿吨以上，10月份达到1.3亿吨。从相对量来看，年初以来一直保持较高增速，10月份同比增长38.7%，增速创年内新高。
2、焦煤
刚性需求较强，2011年煤焦市场价格走势相对平稳。但在总体需求锐减的背景下，4季度煤焦价格小幅走弱，带动焦炭价格下跌。在钢厂缩减产量计划的同时，采购原料态度谨慎，普遍要求供应商下调焦炭价格。然而煤价居高不下，焦化厂方面受制于原料煤成本高位双重挤压。国际炼焦煤需求低迷，现货市场报价持续走低。国内焦煤市场供应偏紧，价格高位运行。2011年资源税的改革推高焦煤、矿石等资源品成本10-20元/吨。
2011年我国进口炼焦煤4466万吨，同比下降5.5%；进口煤炭1.82亿吨，同比增长10.8%，超越日本成为全球最大的煤炭进口国，也是全球最大的煤炭生产国和消费国。2011年大型煤炭企业产量21.8亿吨，同比增长10.9%；焦炭产量4.27亿吨，首次突破4亿大关，同比增长11.8%，增幅明显高于粗钢增幅。
3、废钢
废钢价格与铁矿石价格联动，总体相对稳定。铁矿石价格上涨促使废钢利用增加，继而拉高废钢的价格。钢材价格下行将会带动废钢价格的下跌。全球宏观经济二次探底风险的加剧，国内钢企出厂价与市场价格倒挂严重，作为原料的废钢市场，加剧了下调走势，从之前的小幅累计下调，变为大幅急促快跌。一波杀跌之后，国内废钢价格开始止跌企稳。
2011年起，政府取消废钢增值税优惠，废钢价格一路飙升。以张家港废钢价格为例，从2011年年初的3280元/吨涨至10月份的年内最高点3870元/吨，2011年平均价格同比上涨21%，远超同期进口矿12.5%涨幅。按目前废钢价格测算，大中型钢铁企业2011年吨钢成本较2010年增加40元，比2009年增加55元。
4、其它钢铁原料
生铁、铁合金和钢坯等与钢价走势大体一致，劳动力成本和燃料成本上升。4季度生铁价格一改前期坚挺，跟随钢价、矿价下挫，下游需求基本停滞，市场几无成交，铁厂库存不断增加，部分企业已停炉检修，有些企业迫于资金压力低价抛售库存。铁合金市场，2011年国内电力供需矛盾较为突出，大部分地区电力供应偏紧，部分地区缺电严重，采取拉限电和错避峰的措施，电价上调将继续推高铁合金的生产成本。钢坯市场，2011年价格大幅波动，10月份各地价格一路狂跌，甚至暴跌。部分地区涨跌频繁，部分地区整体价格较前期略有上调。钢坯价格后期走势要视铁矿石价格涨跌情况而定。
三、国内钢材市场运行情况分析
1、国内钢材价格走势
2011年钢材价格“两头低，中间高”，长材波动幅度大于板材。螺纹钢、高线、热轧、冷轧和中板年内高点分别为5051元/吨、5125元/吨、4992元/吨、5726元/吨和5073元/吨，比年内低点高500-800元不等，大部分品种振幅在15%左右。
前3季度，国内钢材市场高位运行，波动区间极小。虽然受房地产政策对钢材需求的打压以及宏观紧缩政策调控带来的负面影响，但受高成本因素影响，钢铁价格高位运行。在7、8月的传统淡季，钢价一反常态一路向上。以16-25mm二级螺纹钢为例，8月15日全国平均价为5038元/吨，同比上涨21.1%。钢材价格处于历史高位让下游需求难以大量释放，加之保障房对需求的逐步释放作用，上半年市场普遍反映“旺季不旺，淡季不淡”。下半年大宗商品价格大幅下挫，国内经济增速放缓，钢材需求疲软，钢厂以及钢贸商对“金九银十”期望落空，钢价偏离正常水平，市场悲观情绪蔓延，钢材价格迅速跳水。螺纹钢、热轧、热带等基础品种跌幅较大，跌幅在15%左右，部分品种触及年内最低点。历经此轮快速大幅度的跌幅之后，钢材价格在长材带领下企稳，并在年底走出小幅震荡行情。
2、钢材社会库存
2011年钢厂出厂价与市场价持续倒挂，钢材流通环节的蓄水池作用削弱。四季度，社会资金链紧张，加上钢市不振，钢材社会库存一直处于下降通道。截至2012年1月中旬，据相关机构调查，全国热轧社会库存406万吨，同比减少14.7%；冷轧151万吨，与去年持平；中板142万吨，同比减少0.3%；螺纹544万吨，同比增加10.9%；线材132万吨，同比减少9%。
3、国内粗钢产量
2011年全年国内粗钢产量68327万吨，同比增长8.9%；日均产量为187.2万吨，同比增长9%。全年钢材产量88131万吨，同比增12.3%。2011年国内粗钢产量呈现“中间高两头低”的特点，上半年日均产量202万吨，随后小幅下滑，10月份开始在钢价大幅杀跌的影响下急剧缩减，12月下旬日均产量降至163万吨，创2011年以来最低。分品种看，长材和扁平材的产量分别为4.98亿吨和3.82亿吨，占总产量的56.6%和43.4%。
相关机构认为，2011年我国钢铁行业产能利用率85%，高于全球80%、美国75%的平均水平，产能利用率下降空间较大。分品种看，螺纹钢、热轧最高时分别为92.9%和90.9%，最低时为74.6%和79.5%。板材市场需求不佳，供大于求的矛盾突出，企业经营面临困难。以长材为主的中小企业对市场反应较灵活，经营情况相对较好。从粗钢表观消费来看，2011年保持平稳增长态势，全年64828万吨，同比增长8.4%，月均在5400万吨左右。下游需求疲软使得粗钢表观消费在6月份以后连续下滑，并在11月份出现明显的下降，处于全年最低，12月份表观消费有所反弹，约5274万吨，同比增长5.3%。
4、国内钢材进出口
2011年我国出口钢材4888万吨，同比增长14.9%；出口金额512.7亿美元,同比增长39.2%。进口钢材1558万吨，同比下降5.2%；进口金额215.8亿美元，同比增长7.3%。
(1)出口量价齐增,进口量减价增。2011年我国钢材出口略超预期，但受美欧债务危机反复以及新兴市场经济转型带来的双重压力，下半年全球钢材需求萎缩，出口呈逐月下滑走势。出口量在3月份达到年内最高点488万吨，后期虽有所下滑，但月平均出口量保持在400万吨左右。受国内钢材价格上涨以及高端产品出口占比增加影响，出口均价为1050美元/吨，同比增长21.7%。
由于对国外高端产品仍存在一定依赖性，我国钢材进口近几年来一直保持平稳态势，月平均进口量在130万吨左右。下半年受内需下滑拖累，进口表现相对低迷。全年钢材进口均价为1394美元/吨，同比增长14.1%。
（2）进出口结构变化，特钢产品占比增加。受全球制造业增速放缓影响，长材出口表现强于板材。我国全年出口板材2658.1万吨，占钢材总出口的54.2%，占比下降4.2个百分比。管材、棒线材位列其后，分别占18.8%和13.6%，占比小幅增长。随着我国钢材产品质量的逐步提升以及国际钢材市场竞争的日趋激烈，高端钢材产品出口增长迅猛，特钢产品出口同比增长94.8%，占钢材出口总量的37.7%，同比增加15个百分比。特钢出口均价同比仅上涨了8.9%，远低于其它品种20%左右的涨幅。
近两年，国内板材产线投产较多，产品质量不断提升，对进口依赖度不断降低。全年板材进口1562.9万吨，同比减少4.87%，占进口总量的84.4%。进口棒线材114.7万吨，同比增长1.6%，占7.3%。值得关注的是，随着下半年国内铁道固定资产投资增速的放缓，铁道用材进口下降了36.7%。此外，特钢进口356.1万吨，同比增长10.3%，占钢材进口总量的22.8%，同比增加了3.1个百分比。
（3）出口目的国更趋多元化,各地区表现分化。韩国依然为我国钢材出口最大目的国，印度紧随其后，泰国超越越南位居第三，三国占出口总量分别为20.4%、5.3%和3.9%。2011年，我国对比利时、美国、泰国、新加坡和台湾钢材出口增长较快，增速超40%；受周边各国钢铁行业产能新增投产增长较快，东盟部分国家自产产品逐步取代进口自我国的产品，对巴西、印度和越南的钢材出口同比下滑超20%。
进口分国别和地区看，日本、韩国和台湾仍位居前三，占进口总量的46.3%、27.1%和13%。进口自比利时、瑞典和法国的钢材增速超25%；自俄罗斯、意大利、英国、越南进口钢材数量下滑明显，降幅超30%。
