投资学要点整理由刀豆文库小编整理，希望给你工作、学习、生活带来方便，猜你可能喜欢“投资学重点要点总结”。
1.投资环境的四种趋势：全球化、证券化、金融工程、信息和计算机网络
2.金融资产主要指股票或债券等有价证券：分为三类：固定收益型、权益型、衍生产品。实物资产：指经济生活中所创造的用于商品生产和提供服务的资产
3.比较看涨期权与限价买入指令：看涨期权是指在到期日之前的任意时刻以协议价格买入股票的权力；现价买入指令要求股票达到上限时立即买入股票。看涨期权仅有权利而无义务，因此到期之前可以选择是否买入，如果预期此后股价回落，期权持有者可以选择不进行购买
4.CAPM的基本假定：①投资者根据与其收益和收益的方差来选择投资组合；②投资者为风险回避者；③投资期为单期；④证券市场存在着均衡状态；⑤投资是无限可分的，投资规模不管多少都是可行的；⑥存在着无风险资产，投资者可以按无风险利率借入或借出无风险资产；⑦没有交易成本和交易税；⑧所有投资者对证券收益和风险的预期都相同；⑨市场组合包括全部证券种类。
5.优先股：指分得固定股息并且在普通股之前收取股息但通常没有投票权的股票。具有股权与债务的双重特征
优先股与长期债券的相同点：①每年收益固定，与公司利润无关②没有剩余要求权，不能投票参与决策③求偿权均优于普通股，但优先股在债券之后
优先股与股票的相同点：①没有偿还期，不用到期归还本金②本质上均为股权投资，即使公司无力支付红利也不会破产③优先股股息和股票红利均不能在税前扣除，从而不能像债券利息那样起到减免税收的作用
6.交易所交易基金（ETF）与传统共同基金的优势：①共同基金的资产每天只进行一次报价，从而投资者每天只能在基金购买或出售股份一次，而交易所交易基金可以连续交易，并且与共同基金不同的是ETF可以向股票一样买空和卖空②ETF还能提供共同基金无法提供的潜在税收优势③ETF的价格不会偏离它的投资组合的资产净值④ETF比共同基金便宜
7.因素模型：是描述证券收益率生成过程的一种模型，建立在证券关联性基础上。认为证券间的关联性是由于某些共同因素的作用所致，不同证券对这些共同的因素有不同的敏感度。
指数模型：将将单一证券的风险简单的分为两部分：市场风险（系统风险）和公司特有风险。相应地将证券的收益率写成包含系统风险和公司特有风险的形式，而其中的系统风险可以用主要证券指数的收益来作为一般代表，我们称这样的收益率公式为指数模型。8.银行承兑汇票：是商业汇票的一种。是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。对出票人签发的商业汇票进行承兑是银行基于对出票人资信的认可而给予的信用支持。
9.欧洲美元：在外国银行或美国银行的国外分支机构中的美元存款 10.回购：是证券持有人为了取得在一段时间内对一定数额资金的使用权，而将证券暂时出售给资金有个有着，并约定在某个特定时间按照约定的价格再将证券购回的证券交易形式。其目的在于融通短期资金。特点：①证券回购价格在回购时价格波动一般不大，在市场利率变动较大的情况下才会变大②证券回购的券种主要是国债，包括短期国债和长期国债③证券回购既能满足短期国债要求，又能满足中长期国债的需要，因而能促进中长期国债的发展。11.经纪人拆借：以交易保证金形式购买股票的客户向经纪人借款来支付股票，而经纪人可能依次向银行借款，并协定只要银行索要还款即时归还。
12.伦敦银行同业拆借利率：伦敦大银行之间愿意出借资金的利率 13.风险厌恶：指投资者回避风险的态度
14.到期收益率：指投资人按照当前的市场价格购买债券并且一直持有到期满时，可以获得的平均收益率
15.持有期收益率：指从购入到卖出这段特有期限里所能得到的收益率。持有期收益率和到期收益率的差别在于将来值的不同。16.路演：是指投资银行在证券与交易委员会评审过注册登记表发放初步募股说明书之后，在全国范围内组织广为传播的有关即将进行发行的信息的过程。预约：是指大量的投资者在股票发行之前与承销商商谈他们购买首次公开发行证券的意向
17.风险溢价指投资者在投资过程中承担了一定的风险，而获得超过资金时间价值的额外收益；分散化是指投资于多项资产来降低投资风险的一种投资方式。
18.对冲基金：一般只对富有投资者和机构投资者开放可以寻求使用的一些共同基金管理人不能使用的投资策略进行投资的基金。对冲基金不需要登记注册，也不受证监会监督
19.一价法则：表明如果两种资产在所有相关经济方面均相等，那么二者的市场价格应相等。换手率：指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。
20.套利：套利是指投资者或借贷者同时利用两地利息率的差价和货币汇率的差价，流动资本以赚取利润。
21.欧文费雪认为名义利率应当随着预期通货膨胀率的增加而增加。R=r+E(i)
22.完整投资组合的步骤：①确定所选择的各类证券的收益特征值，期望收益、方差、协方差等②建造风险投资组合：计算最优风险投资组合P，计算投资组合P的资产③把基金置在风险投资组合和无发现资产上：计算投资组合P和短期国库券（无风险资产）的权重；计算出完整的投资组合中投资于每一种资产和短期国库券上的投资份额
23.测量分散化投资组合中某一证券的风险用的是：协方差
24.SML和CML：①CML给出的是市场组合与无风险证券构成的组合的有效集，任何资产组合的期望收益不可能高于CML（资本市场线）②SML给出的是单个证券或者组合的期望收益，它是一个有效市场给出的定价，但实际上证券的收益可能偏离SML（证券市场线）③均衡时刻，有效资产组合可以同时位于资本市场线，而无效资产组合和单个风险资产只能位于证券市场线
25.低市盈率效应是指由低市盈率股票组成的投资组合的表现要优于由高市盈率股票组成的投资组合的表现。
26.小公司效应是一种说明股票收益率和规模之间反向关系的经验规律，在较长时间内，在风险调整的基础上，规模较小的股票表现要比规模较大的股票好。即小公司的股票更倾向于具有较高的回报率。
27.有效市场的三种形式：①弱有效形式。弱有效市场假定认为，股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息。股票的历史价格信息已经被市场充分消化，不可能通过市场价格趋势分析获利。②半强有效形式。半强有效市场假定认为，与公司前景有关的全部公开的已知信息已经在股价中反映出来了。如果任意投资者能从公开已知资源获取这些信息，可以认为这些信息会被反映在股价中。③强有效形式。强有效市场假定认为股价反映了全部与公司有关的信息，甚至包括仅为内幕人员所致的信息。这时内部人员也无法通过内部消息获利。
28.随机漫步：股价变动应是随机且不可预测的。
29.指数基金：是一种能使投资者获取与市场平均收益相接近的投资回报，功能上近似或等于所编制的某种证券市场价格指数基金。30.事件研究：是一种经验财务研究技术，运用这种技术观察者可以评估某一事件对一个公司股价的影响。
31.非常规收益：是指股票收益率中减去在给定的市场业绩下股票通常能获得的收益得到的该股票的一项额外的收益。
32.动量效应：又叫势头效应，指在盈利公布时，比较的实际盈利与此前市场参与者预期的盈利，有正的意外盈利股票的积累非常规收益甚至在盈利信息公开后仍会继续增长，而有负的意外盈利股票的积累非常规收益会在盈利信息公开后继续下跌。
33.反转效应：指在盈利公布时，比较宣布的实际盈利与此前市场参与者预期的盈利，有正的意外盈利股票的积累非常规收益在盈利信息公开后开始下跌，有负的意外盈利股票的积累非常规收益在盈利信息公开后开始上涨的现象。
34.分离定律：指资产组合管理人将给所有客户提供相同的风险资产组合P，而不顾他们的风险厌恶程度
35.均值方差标准：指一个资产组合如果与另一个资产组合相比收益率更高，标准差即风险更低，那么前者就是更好的判断法则。
