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投资银行：充当资本供给者与需求者之间中介，从事证券承销证券交易和企业并购等资本市场业务的金融机构
1.承销：具有证券承销业务资格的金融机构接受证券发行人的委托，在法律规定或约定的时间范围内，利用自己的良好信誉和销售渠道将拟发行证券发售出去，并因此收取一定比例承销费用的一系列活动
2.私募发行：向少数特定投资者发行证券（私下发行非公开发行内部发行定向增发）公募发行：向广泛的不特定的投资者公开发行证券
3.核准制：证券发行申请人不仅要公开披露所有与发行证券有关的真实信息，还必须符合有关法律和证券管理机构规定的若干必备条件－－实质性审查
4.全额包销：承销商同意按照商定的价格（协议价格）购买发行的全部证券，并同时将证券款全额支付给发行人
5.余额包销：承销商承诺在承销期内向社会推销证券，并在规定的承销期结束后，将可能未出售的证券全部购入，按约定时间向发行人支付全部证券价款
6.代销：（尽力推销）承销商并不从发行人处购买全部证券，只同意尽力代发行人推销证券，在承销期结束后，将未能售出的证券退还给发行人，并将出售证券的所收款项按约定日期支付给发行人
7.IPO：initial public offerings(首次公开发行股票）首次公开招股：一家私人企业第一次将它的股份向公众出售
8.超额配售选择权：上市公司授予主承销商的一项选择权获此授权的主承销商可在股票发行１１５％的股份时，按同一发行价格向投资者发售不超过本次发行数量的，收到相当于１１５％股份所对应的资金发行人按包销额取得１００％股份所对应的资金，１５％的股份所对应的资金由主承销商支配
9.证券经纪业务（证券经纪商）：券经营机构接受投资者委托，代理投资者买卖证券并从中收取佣金的证券中介业务
10.信用交易又称保证金交易或垫头交易，：客户在买卖证券时只向证券商交付一定数额的款项或证券作为保证金，其应支付价款或证券不足的差额部分由证券商提供融资或者融券的交易
11.买空交易：保证金多头交易 指投资者预期某种证券价格将要上涨时，采用信用交易方式融资买进证券，待价格如期上涨至高位后再抛出，并归还借款的交易方式也称保证金买空交易卖空交易：保证金空头交易 投资者预期证券价格在未来一定时期将下跌，故采用信用交易方式先行融券卖出，待价格如期下跌时低价买回，并偿还所借证券的交易方式也称保证金卖空交易
12.做市商：在二级市场上不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（及双边报价），并在该价位上接受投资者的买卖要求，以自有资金和证券与投资者进行交易的证券自营商自营商：投资银行出于盈利目的，以自己名义和资金专为自己账户买卖上市证券，并独自承担风险的交易活动
13.兼并：一家企业吸收另一家或几家企业的行为，被吸收企业的法人地位消失A+B=A收购：为取得或巩固对某一公司控制权，而大量购买该公司发行在外的股份的法律行为
14.要约收购：收购公司以书面形式向目标公司的全体股东发出收购该公司股份的要约，并按照依法公告的收购要约中所规定的收购条件收购价格收购期限以及其他规定事项收购目标公司股份的收购方式 协议收购：上市公司的协议收购：投资者与目标公司的董事会或管理层股东就股票价格数量等方面进行私下协商，购买目标公司的股票，以达到对目标公司的控股或兼并目的15.资产管理：所有者将其合法拥有资产（货币资产+实物资产）的运作与管理权以合法的形式委托给具有专业运作管理能力的机构或个人，以期获得最大的投资回报率
16.风险投资（VC）：投资于极具发展潜力的风险企业并为之提供专业化经营服务的一种权益性资本
17.资产证券化：将缺乏流动性但可以产生稳定的可预见未来现金流的资产，按照某种共同特征分类，形成资产组合，并以这些资产为担保发行可在二级市场上交易的固定收益证券，据以融通资金的技术的过程
18.直投业务：对非公开发行公司的股权进行投资，投资收益通过以后企业的上市或并购时出售股权兑现
1证券公司业务：证券经纪 证券投资咨询 与证券交易证券投资活动有关的财务顾问 证券承销与保荐 证券自营 证券资产管理 其他证券业务2.投行商行异同：1本源业务：证券承销 存贷款 2融资功能：直接融资 间接融资3 活动领域：资本市场 货币市场4业务特征：无法用资产负债表反映 表内业务与表外业务5利润根本来源：佣金存贷利差6经营方针和原则：控制风险前提下注重开拓 追求收益性安全性流动性的结合坚持稳健原则7宏观管理：多层管理 中央银行 3分离型模式：利：1安全（降低整个金融体制运行风险）2保证证券市场公平与合理，防止内幕交易3促进专业化分工，弱化竞争降低风险 弊：限制银行发展壮大，影响和削弱了本国金融机构的国际竞争力 4.综合型模式 优：1实现规模效益，降低成本，提高收益2保证收益的稳定（如利率变化温和的通货膨胀）3降低贷款和承销业务的风险4有利于竞争，提高效率 弊：加大整个金融体制风险 7.国债承销收益来源：1分销价格与结算价格之间的差价收入2发行手续费收入3资金占用的利息收入4留存自营国债的交易收益 8.报价驱动制（做市商双边报价）特点：1只对某只或几只特定证券做市2投资者买进订单和卖出订单不直接匹配，所有投资者均与做市商进行交易3做市商从买进价格和卖出价格之间的差额中赚取差价4做市商的报价和投资者的买卖订单通过电子系统进行传送 9.报价驱动制与指令驱动制的区别：1价格形成方式不同：做市商双边报价 按“价格优先和时间优先”的原则自动撮合成交2交易成本不同：高 低3处理大额买卖指令的能力不同：强 弱 10.做市制优缺：完全的做市商制度与报价驱动机制联系紧密，在交易即时性大宗交易能力及价格稳定性方面有优势，但在运作费用透明性等方面不如指令驱动制度 11.要约收购和协议收购区别:1交易场所不同:交易所 场外2股东权利不同: 全体股东 大股东3价格方面:相同 不同4使用条件不同: 股权分散 股权集中 12.现金收购优缺：1收购方优：速度快；目标公司来不及组织反收购 竞争公司难以加入 缺：筹集资金2目标公司股东：优：收益稳定 缺：缴资本利得税 控股股东不接受 13.换股收购--普通股的优缺：1收购方：优：不必另外筹集资金 缺：股权稀释；速度慢2目标公司股东：优：不必立即缴税 保留股东身份 缺：收益不稳定 14.善意收购（友好收购）私下表示收购意向 优：获取重大信息 避免人才外流 达成优厚的并购条件 敌意收购（恶意并购）：直接标购，越过管理层缺：非公开信息难以获得 抵制—反收购 15.投行介入途径：1帮助公司安排并购2设计防卫措施 目标公司3建立公众价值（公允价值）4安排融资 利率爬升票据5风险套利 16资产管理业务与证券投资基金区别：1管理主体不同：证券公司 基金管理公司2行为规范不同：依照《证券公司客户资产管理业务试行办法》规定 《证券投资基金法》规定3市场定位和客户群体不同：有起点规定（5万10万）主要面向个人资产量较大的客户 面向公众投资者4销售或推广方式不同：与证券投资基金不同，资产管理计划不得公开销售或推广 17风资退出阶段途径：1首次公开发行—收益最高的退出途径2股权转让给第三方—全部股权转让3被兼并收购—风险投资方股权转让4风险企业的股票回购5清算与破产 18资产证券化程序：1发起人确定要证券化资产2资产出售3设计完善证券化结构4信用增级5进行信用评级6发行证券并向发起人支付购买价格7对证券化资产进行管理8还本付息特征：1证券化资产必须在未来有稳定的现金收入2同质性3风险必须比较小(优质资产)4证券化资产的相关数据应该较容易获得，这是科学设计资产支持证券的必要条件 19投行在资产证券化中的作用：1承销作用2充当咨询顾问3创设特殊目的实体（SPV）4充当信用增级机构5担任受托管理人6投资者 5 IPO的程序：1选择发行人2在竞争中获选为主承销商 3组建IPO小组4尽职调查--文件的准确性真实性完整性5制定与实施重组方案6编制项目计划书制订发行方案7编制募股文件与申请股票发行8路演9确定发行价格10组建承销团与确定承销报酬11稳定价格 6 我国有关增发和配股的具体情况，发行程序－上市公司（含IPO)流程：1发行人董事会作出决议，提请股东大会批准2发行人股东大会就本次发行股票作出的决议3发行人按照中国证监会有关规定制作申请文件，由保荐人保荐并向中国证监会申报4中国证监会收到申请文件后，在5个工作日内作出是否受理的决定5中国证监会受理申请文件后，由相关职能部门对发行人的申请文件进行初审，并由发行审核委员会审核6中国证监会依照法定条件对发行人的发行申请作出予以核准或者不予核准的决定，并出具相关文件7自中国证监会核准发行之日起，发行人应在6个月内发行股票；超过6个月未发行的，核准文件失效，须重新经中国证监会核准后方可发行
