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农行控股嘉禾人寿 银行系保险“新势力”崛起
金融时报
王小平
2011-02-16
2011年新春佳节刚过，银保联姻再度上演。
2月11日，中国农业银行股份有限公司（以下简称“农业银行”）与嘉禾人寿保险股份有限公司（以下简称“嘉禾人寿”）共同宣布：双方就嘉禾人寿向农业银行定向增发10,367亿股股份签署协议。本次交易完成后，农业银行将持有嘉禾人寿51%的股份。此次交易有待监管部门的批准。
嘉禾人寿是经中国保监会批准，并在国家工商管理总局注册成立的全国性人寿保险公司，2005年12月19日正式成立并获准对外营业，已在全国15个省市开设各类分支机构268家，营销员队伍超过17000人。2010年公司实现保费收入45亿元，总资产达到176亿元。据了解，嘉禾人寿此次向农业银行定向增发10,367亿股新发行股份，价格为每股2.5元，增资总额为25.9亿元人民币。若此次交易最终获批，将创银行收购保险公司的交易金额新纪录。
从2009年9月中国银行获批在收购其香港子公司中银集团所持中银保险全部股权，2010年1月28日交通银行宣布收购中国人寿所持中保康联股份，成立首家银行系保险公司——交银康联人寿保险有限公司。到之后北京银行入股首创安泰，工商银行人股金盛人寿，建行投资入股太平洋安泰人寿，此次农行与嘉禾人寿宣布联姻也标志着国内几大银行进军保险业均已迈出实质性的步伐，银行系保险公司崛起形成的“新势力”已不容小觑。
在双方签约仪式上，农业银行董事长项俊波表示，嘉禾人寿架构相对完整，业务规模增长迅速，内涵价值不断提升，具备了良好的发展基础，是农业银行布局保险业务理想平台。控股嘉禾人寿将进一步丰富农行金融服务的产品种类，增强农业银行服务“三农”的能力，这也是农业银行落实国家“十二五”规划。大力改善农村金融服务的具体举措。同时，农业银行将分享到中国寿险市场这一领域的巨大增长潜力，为农业银行带来新的利润增长点，对农行优化资源配置。实现可持续发展有着重要的战略意义。
嘉禾人寿相关负责人也表示，在今后的发展中，嘉禾人寿将借助农行在品牌、客户、销售、渠道及县域地区拥有的巨大优势，在搭建全国性经营网络、加强银保渠道合作、探索保险业服务“三农”新模式等方面加大力度，实现跨越式发展。
中国农业银行拥有全国覆盖面最广的分支机构、最庞大的电子化网络和最广泛的客户群体。2010年，银行保险代理销售保费规模超过1000亿元，实现代理保费手续费收入超过43亿元。目前，农业银行与多家保险公司签署了战略合作协议，其中中国人寿在其代理保费收入占比中是绝对的“大户”。而中国人寿一直看好与农行之间的“互补性”，在与银行合作中，真正签署战略合作协议的只有国家开发银行和中国农业银行。中国人寿（集团）公司总裁杨超多次表示：“中国农业银行网点布局和中国人寿类似。双方可以做到互动、互利、互补和互为。期待能有进一步的合作。”尽管农行方面已表示，控股嘉禾，与其他保险公司的合作不会出现排他性问题，但是否会影响未来与中国人寿的业务合作也令市场关注。
纵观一年多来银行系与保险公司的联姻，凸显了大银行、小保险的特点，但与工行、建行等其他几家不同，嘉禾人寿首先是中资公司，而且发展规模优于几家外资公司。之前，嘉禾人寿先后与农行、工行、中行、建行、交行签订了总对总协议，为银保业务快速发展奠定了坚实的基础。2010年，公司保费收入同比增长58.5%；同时其个险全年累计首期规模保费同比增长了70.4%，实现了业绩、人力的同步成长；而银保业务也是期趸并举；在资金运用方面，公司称其收益良好。投资水平连续五年高于行业平均水平；并透露公司已连续两年实现盈利。这都表明嘉禾人寿步人了健康发展的轨道。向农行的定向增发成功对于嘉禾人寿发展无疑是一个大利好的“红包”。因此，对于农行与嘉禾人寿的控股的看好，也让保险市场感到来自银行系保险公司的压力。特别是对与嘉禾同期成立、且实力规模相当的公司，差距恐将拉大。
从另一角度，银行声势浩大地进军保险业。有业内人士认为：首先是有扩大盈利的诉求，通过入股保险公司，充分发挥银行渠道、信息和客户资源优势，将实现现有银保业务的进一步合作，从而能够增加中间业务收入的规模和占比。同时也有锁定客户、提供全方位金融服务链条的战略考虑。目前，相对于银行对保险业快速布局，保险业金融综合经营的步伐还是稍逊一筹。未来在提供全方位金融服务方面，如果几大银行占有先发优势，一定会强者恒强。尽管目前人保、国寿等几大保险集团都将实现真正的金融综合经营作为今年力争的目标，平安已率先迈出实质性步伐，但其实力与几大行不在同一水平线上。在提供全方位金融服务上很难与银行一争高下。这样说来。保险公司在提供全方位金融服务的竞争中恐已输在起跑线了。
